而H股的弱势，其背景正是源于上周五晚公布的一个重要数据，美国五月非农业就业人数减少了34.5万，远低于预期的52万，是雷曼倒闭以来的最佳结果。市场人士对这个数字做出了几点解读，一是美国经济复苏的态势已基本确认，但复苏力度有待观察，估计不会太强，二是美联储的数量扩张政策可能在半年内转向，而利率则在2010年开始上升。
　　上述两点都会导致一部分热钱从新兴市场撤离，尤其是第二点，如果利率政策开始收紧，流动性推升的股市蜜月显然就维持不了多久了，这正是多头最害怕的，一些资金从H股市场提前离场就在情理之中了。
　　如果H股出现持续调整，A股将受何影响呢？我个人认为，短期向下的压力会显现出来，但是仍然不具备形成年内大顶的基础，毕竟A股流动性收缩的信号还没有出现。
　　笔者始终认为经济复苏之路很坎坷，A股经历某种"与政策相关的暴跌"的机会反而更小，因为这种情况下管理层出台任何利空均会很谨慎，即使不得已推出某些利空如扩容，也会尽量"小心轻放"，甚或还"佐"以些利好。因此，虽然A股有调整要求，但短期内还可能显示强势。操作方面，投资者当前应保持谨慎，持股尽量低于半仓。品种方面，炒作落后大盘的品种，但盈利期望值应调低。

　　新能源：抓住估值压力中的能源投资机会 荐11股
　　从对国家新能源发展规划和地方陆续出台的新能源发展规划，可以看出新能源着重体现技术的提升和市场的开启，投资对市场的拉动、对技术实力的提升是我国新能源发展的强力保障。
　　在智能电网被纳入新能源的范畴后，智能电网便成为我国未来新能源经济发展的基石。鉴于"智能电网"概念，二次设备近期估值压力较大，而一次设备估值压力较小，为此我们推荐特变电工（600089）。
　　生物质能与其他新能源相比，技术提升和市场需求扩大显得更为紧迫，此次《若干政策》的出台将促进我国生物产业的持续发展，将成为生物产业腾飞的动力。另外由于煤炭的清洁高效使用也被正式确定为新能源，煤化工行业相关公司也将受益。我们关注生物能源和煤化工相关公司，重点推荐登海种业（002041）、丰原生化（000930）和泸天化（000912）。
　　随着重庆、上海出台对购买新能源汽车补贴计划，以及重庆成立新能源汽车联盟，新能源汽车产业进入新一轮的快速发展阶段。新能源汽车的扩容，将对上游锂电池形成巨大需求。本期关注中国宝安（000009）、中信国安（000839）和杉杉股份（600884）。
　　在有关于光伏和风电的新政策出台前，其高估值压力仍将释放；不过从长期来看，我们仍看好具备竞争优势的光伏企业和一二线风机制造商和零部件生产商。我们推荐天威保变（600550）、南玻A（000012）、金风科技（002202）、和东方电气（600875）。
　　经过短暂的调整，光伏、风电和核电估值压力稍减，但后市仍面临较大的估值压力。但考虑到光伏、风电可预见的市场和政策支持，我们认为仍具备投资机会。（世纪证券）

　　化工行业：资源类农化产品盈利将逐渐好转 荐5股
　　我们认为2007年资源类农化产品景气有可能在2010年重演。2007年三季度至2008年二季度，原油价格高企--燃料乙醇推广--玉米需求增加--农产品牛市--农化产品景气。
　　2008年下半年，国际农产品价格随原油价格同时大幅度回落，农民预期种植收益下降，对农化产品的价格承受能力下降，化肥价格平均回落幅度达50%。2008/2009农业年度，全球农业耕种面积持平、用肥量多的玉米种植面积小幅回落，我们判断09年全球农化产品需求量难以上涨。