资金重新追捧小盘股 权重股弱势明显

　　以为是雪中送炭，其实是雪上加霜。立春日的降准政策，不仅没有令A股出现大家期待的企稳反弹，相反，上证指数昨天大幅高开后单边走低，全天振幅近120点，跌幅1.18%，日K线收出光头光脚中阴线。值得注意的是，创业板则走出了与大盘完全不同的走势，一早低开随即高走，最高上探1809.72点站上1800点关口，盘中再创历史新高。

　　蓝筹表现令人失望

　　尽管符合预期，但宣布时点仍在意料之外。2月4日，中国人民银行宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这次降准，是继2012年5月后央行时隔两年多再度全面降准。此次降准政策出台后，符合条件的中小银行存准最多可下降100个基点。分析人士预计，此举最少可向市场释放近7000亿资金，而加上定向降准因素，释放资金可达9000亿元。这是央行节前向市场释放流动性的强信号。

　　然而，让人始料未及的是，众多专业人士预期的权重股企稳走高并没有出现，普遍认为将直接受益降准的银行地产竟然领跌两市，上证地产指数大跌1.86%。而创业板则走出了与大盘完全不同的走势，低开高走稳步上行，盘中站上1800点关口并再创历史新高。经历昨日一跌，技术上，上证指数30、20日均线的压力已经不容忽视。

　　昨日大跌之后，对后市行情的分歧加剧。这种分歧最直接的显示是，资金重新追捧小盘股，权重股弱势明显。中小板指数创出8277.15点新高，创业板指数则创出1809.72点新高。昨天盘中大涨的品种中，小盘股占绝大多数。其中，在线教育、互联网、传媒娱乐板块两市涨幅居前，板块涨幅分别高达5.60%、3.76%和3.64%。这其中集结了绝大多数小盘股。

　　成长股仍是大方向

　　记者注意到，准确预测本轮行情的国泰君安首席策略乔永远认为，本次降准加速行情分化。他认为，投资者可以利用降准机会调控仓位和结构，迎接加速分化的行情。市场趋势性机会的到来，则需要等待基本面真正企稳或是更明确的连续放松政策的到来，而这个时点最快在二季度中后期或者在三季度初。他认为，本次放松对涉农金融机构明显倾斜，农业板块和农业机械板块将因此受益。他看好以医药、大众食品、黑电和轻工为代表的中盘蓝筹股和以TMT、环保、新材料为代表的成长股，改革主题则值得重点关注。

　　曾准确预测本次阶段行情高点的银河证券首席策略研究员孙建波昨天下午4点在微信称，大盘股估值回归结束，成长股仍是大方向。因为大盘股的估值回归不是经济基本面推动大盘股的盈利改善，进一步降准降息说明经济形势仍不容乐观。如果要买大盘股，则建议等到最后一次降准降息时买，因为最后一次，意味着今后经济会变好。他认为，中国经济的希望在于新产业，因此成长股会是永恒的主题。尽管半数成长股已经很贵，估值太高，或许时间消化之后，新成长仍是可以重点关注的目标。

　　国元证券王明利则认为，大牛市的基调没变，但从阶段性行情看，拐点已经出现，他预测今年A股将走出N型走势，目前进入第二阶段的中期趋势没变，短期来看降准是利好股市的积极因素，但由于资金模式已经由增量转变为存量，权重股冲高回落难以避免，因此降准不等于股市上涨。