实际上，从市场基本面的情况来看，并没有出现显著的改善因素，而真正刺激到游资和牛散重新出场的因素便在于对监管信息的错误理解。

就近期的种种迹象来看，监管层的监管一直在持续。就在11月30日证监会新闻发布会上，新闻发言人高莉再一次通报了一例对牛散的天价罚单，证监会认定王法铜操纵股票获利3.46亿元，在没收违法所得的同时处以10.43亿元罚款，也就是市场认定最为严厉的没一罚三。

根据行政处罚决定书显示，王法铜利用“谢某微”等344个证券账户，发挥其资金优势、持股优势，连续交易如通股份（603036.SH）、清源股份（603628.SH）和亚振家居（603389.SH），对这3只股票价格进行操纵。

“这也让市场会想起了近两年来证监会对游资和牛散的高压态势，北八道、温州帮等案例中都出现过天价罚单。证监会持续在公布这一类案件的进展我认为是有指向性的，对这类违法违规行为的监管并没有放松。”前述沪上私募机构负责人认为。

与此同时，针对近期这一轮炒作，交易所层面也开始陆续行动起来。就在市北高新股价被连续热炒之际，交易所向海通证券发出了一封提示函，列出了一批异常交易和报价的账户名单。

另外，近日上交所在回复媒体关注时也明确指出，近期有部分嫌疑账户组在个别小市值重组概念股票上再度活跃，有的通过拉涨停、封涨停、盘中对倒、尾盘拉升等手法短期暴力拉升股价，随后又以边拉边卖、先拉后卖等手法出货；有的不惜连续跌停板出货，导致相关股价暴涨暴跌，甚至出现“天地板”的极端行情，相关投资者损失惨重。

而针对上述情形，上交所表示，已启动违法违规线索核查流程，发现线索将立即上报证监会查处。下一步，上交所将持续优化交易监管工作，切实履行一线监管职责，坚决打击“以炒作之名行操纵之实”的违法违规行为。

这也直接导致了5日众多“妖股”集体哑火，资金蜂拥出逃。

“监管层想要传达的是并非对交易不进行监管，事实上就目前交易所搭建的前端资金监管系统来说，对异常交易和报价能迅速掌握，这一波热潮过去之后，很难说还有炒作的环境。”杭州泽浩投资投资总监曹刚12月5日接受记者采访时表示。