从业绩来看，2017年前三季度，游族网络实现归属于上市公司股东的净利润为4.59亿元，比上年同期增长27.29%。

效果待考

之所以中小盘上市公司如此急于护盘，除受到二级市场下跌的影响外，同时也面临着因此股权质押“爆仓”的风险。以科陆电子为例，截至11月30日，控股股东饶陆华质押股份5.75亿股，占其所持有公司股份总数的94.72%。

这已经有多个案例在先。12月6日晚，陕西金叶（000812.SZ）便公告，控股股东万裕文化有限公司质押的部分公司股票已触及平仓线，实际控制人袁汉源增持公司股票的资管计划已接近止损线。

“相比于权重股，中小盘公司自身经营压力更大，如今临近年底，全年经营状况也已经基本确定。部分经营不达预期的公司，可能也会借着增持、回购等形式，来增强投资者的信心。”倪鸿认为。

行业利润向龙头企业集中的趋势，在今年表现得尤为明显，这对于规模较小、盈利不够稳定的中小盘上市公司来说，显然不是什么好消息。即便公司做出护盘动作，未来效果如何仍是未知。

对此，蒋竞松指出，部分增持金额较大的公司可能会对股价带来短期刺激，但很难扭转中期走势，“尤其是年底，资金抽离现象比较明显，剩余资金开始向蓝筹股集聚，所以小盘股跌势难改。”

据其介绍，他所在的私募11月发行的产品持仓也主要集中在蓝筹股、资源股上，并尽量规避近期出现“闪崩”的小盘股。

既有的案例，似乎也印证了蒋竞松的判断。目前小盘股的连续回落，除了受企业自身经营方面的影响，也受到今年A股投资结构、风格改变的影响，因此主动护盘的效果仍需观望。

事实上，今年6月期间，“兜底式”增持曾在A股市场密集出现，部分公司员工对此并不买账，其中便包括了长城动漫（000835.SZ），全公司只有1名员工增持了10手公司股票。

尽管公司前三季度业绩出现137%的增长，但从6月6日增持公告发布后，长城动漫股价却从9.7元一直下跌至12月7日时8.2元。

类似的案例并不在少数。智慧松德（300173.SZ）和兴业科技（002674.SZ）也是前三季度利润增长，但如今股价却延续下跌的样本。