上周上证综指上涨0.37%,沪深300指数上涨0.12%,中小板指数上涨0.93%,创业板指数上涨1.48%。同期通信行业(申万)上涨2.72%,涨幅高于上证综合指数,高于沪深300指数、中小板指数和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨2.91%,通信运营上涨0.95%。从行业横向比较来看,涨幅位居前四名的行业为建筑材料、休闲服务、建筑装饰和家用电器,通信行业位居第5位。从个股来看,本周涨幅前五名的公司为光迅科技、四川金顶、三元达、烽火通信和特发信息,涨幅分别为16.62%、15.06%、14.76%、13%、12.14%。跌幅前五名的公司为梅泰诺、吴通控股、天泽信息、神州信息和科华恒盛,跌幅分别11.35%、6.64%、4.69%、3.7%、3%。

行业重要新闻:明年底,谷歌研究人员可能推出一款处理能力强大的量子计算机。该领域的许多研究人员都估计谷歌距离完成世界上处理能力最强大的量子计算机已经为时不远。9月7日起,淘宝网将对国内手机卡“一刀切”,全面禁售该类产品,无论该手机卡是否经过实名认证。中兴通讯发布了全球首款10GPON上行智能网关。据悉,本次发布的智能网关支持10GEPON或XG-PON1上行,可充分发挥10GPON的极速接入能力。

近日,为优化国家频谱资源配置、加强无线电频谱管理、维护安全有序的电波秩序,工信部制定并印发《国家无线电管理规划(2016~2020年)》,为5G储备频谱资源不低于500MHz。中国电信已经制定了VoLTE商用的明确时间表,2017年实现商用。我国自主创新的近场通信(NFC)非对称实体鉴别(NEAU-A)、NFC对称实体鉴别(NEAU-S)两项近场通信安全技术日前正式成为ISO/IEC国际标准。

本周投资建议:光器件行业处于光通信产业链的中游,为下游光系统设备商提供器件、模块、子系统等产品。光器件行业的产品较为广泛,根据功能划分,光器件行业分为无源器件和有源器件,有源器件在光器件行业中比重高达78%。一方面,宽带中国的推行和5G等新技术的临近,运营商加大了对光通信领域的投资,现阶段光纤量价齐升的市场表现,印证了整个光通信行业的景气,光器件作为光纤投资的后周期产品,未来必将受益于这轮运营商的投资;另一方面光电子器件占光传输设备总成本的比例正在逐渐增大,早期光器件的比例在15%左右,目前占光传输设备25%左右,未来随着光电子器件集成化和智能化的进一步提高,比例将达到30%以上。随着光器件投资占比的不断提高,处于产业链上游的光器件厂商将会受益。最后,在IDC产业和云计算产业的快速发展的带动下,数据中心对光模块的需求量在快速提升。所在我们认为在可预见的三年内,光器件行业将继续保持较高的景气度。推荐重点关注光迅科技、新易盛和中际装备(并购苏州旭创)。

风险提示:光通信产业发展不及预期。