随着中秋、国庆两个假期的逐渐临近，A股市场相关概念股也暗流涌动，各路资金开始提前布局这一热点题材，其中旅游股受利好刺激近期表现尤为抢眼。分析认为，中秋、国庆两个假期有望成为旅游板块上涨的催化剂，投资者可重点关注。

旅游股分享假日盛宴

随着中秋、国庆两个假期的渐渐来临，人们已纷纷开始计划外出旅游放松的行程；而资本市场上，旅游酒店类股也是暗流涌动。

上周五，西藏旅游(600749)、岭南控股(000524)、号百控股(600640)涨停，北部湾旅(603869)涨逾5%，西安旅游(000610)、众信旅游(002707)、凯撒旅游(000796)涨逾3%，黄山旅游(600054)、国旅联合(600358)、西安饮食(000721)涨逾2%。

从近5日资金流向来看，板块内黄山旅游、峨眉山A、西藏旅游、中青旅、丽江旅游、中国国旅、大连圣亚、长白山和张家界等9只个股近5日大单资金净流入额均在1000万元以上，分别为：8406.96万元、6595.19万元、5152.20万元、4522.39万元、3292.16万元、2413.89万元、1614.34万元、1335.05万元和1258.45万元，上述9只个股近5日累计大单资金净流入额为3.46亿元，分析认为，在资金的助力下，这些个股后市或有望继续走高。

有市场人士也表示，在当前市场整体震荡、板块轮动明显的背景下，旅游板块补涨诉求也是板块近期异动的主要原因之一。二级市场上，国旅联合、腾邦国际、北京文化、锦江股份、云南旅游、华天酒店、众信旅游、中科云网、大连圣亚、大东海A和中国国旅等多只旅游酒店类个股今年累计跌幅均在20%以上，跑输同期大盘(沪指年内累计下跌12.64%).

对于板块的投资策略上，东方证券表示，随着十一黄金周即将来临，旅游板块的持续高景气有望进一步保持。投资层面，重点把握三条主线：一是关注景区龙头标的，龙头自然景区业绩安全边际高，旺季来临旅游人次提升对业绩的带动效应显著。推荐黄山旅游、关注峨眉山A、丽江旅游。二是关注休闲游标的，推荐长三角周边游布局初见成效的三特索道、以及运营能力得到市场普遍认可，拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅、宋城演艺。三是国企改革受益标的：关注中国国旅以及区域性龙头股桂林旅游、西安旅游、岭南控股。

旅游业将现恢复性增长

A股31家餐饮旅游类上市公司上半年合计实现营收385.14亿元，同比增27.92%，归母净利润合计为28.83亿元，同比增长14.28%，扣非后净利润合计为24.94亿元，同比增长26.62%。总体而言，传统景区类公司业绩增长相对稳定，出境游、休闲旅游相关公司的收入、净利仍然保持较快的增势。分季度看，大部分旅游类公司第二季度收入增速出现下滑，与国内极端天气频发、国际形势不稳定等因素对旅游行业的负面影响有关。

机构分析指出，假期的到来将使旅游市场进入一个高峰期，“十三五”规划的正式出台将促使我国旅游行业健康发展。在整个市场风险偏好降低的背景下，看好具备消费属性和满足在国家政策大力支持以及居民消费升级下需求持续旺盛的旅游产业，下半年大概率会出现恢复性增长。

广发证券认为，下半年进入旅游旺季，叠加上半年抑制需求释放，国内游、出境游有望实现恢复性增长。综合来看，旅游行业各板块景气度排序为：旅游综合板块、景点板块、酒店板块、餐饮板块。策略方面，建议关注关注低估值公司中青旅(600138)、宋城演艺和中国国旅(601888)、存在国企改革预期或客流提升预期的景区公司黄山旅游、桂林旅游(000978)和云南旅游(002059)，以及成长确定的出境游公司众信旅游和凯撒旅游。

国金证券认为，在中报披露之后市场将会更多的关注业绩超预期的公司，旅游市场整体的市场行情会出现差异性增长，9月份将受益于中秋假期的小长假的带动，国内短期游将出现增长机会，餐饮旅游行业仍然存在投资机会。建议重点关注两类优质标的，第一类是业绩表现超预期的公司，建议关注黄山旅游、中青旅；第二类是未来具有高成长性的企业，重点推荐宋城演艺、大连圣亚(600593).

掘金点

丽江旅游(002033)

丽江旅游2016年半年报显示，公司上半年实现营业收入和净利润为3.6亿元和1.16亿元，同比分别增长2.7%和6.6%。公司业绩增长主要来自玉龙雪山索道客流量和营收的大幅增长。

上半年，公司三条索道共接待游客 180.62万人次，同比增长9.97%，实现营收2.1亿元，同比增长18.49%，玉龙索道的客流量增长是业绩提升的主要原因。公司索道业务具资源优势，游客人次仍在提升。从运力角度考虑，大玉龙索道除了在最旺时处于满载外，尚有剩余运力可供释放。云杉坪和牦牛坪还未达到承载上限。

据悉，公司在今年先后签订《大香格里拉航空旅游项目》和《日喀则旅游开发项目》框架协议，开展空中游览观光及打造藏文化休闲综合体；同时公司收购云杉坪剩余25%股权，月光城、泸沽湖及剑川项目也继续推进；另外，沪昆高铁年底开通，丽攀、丽香高速和丽香铁路正在建设。内外交通改善将为游客出行提供便利，增强游客出行意愿。

黄山旅游(600054)

黄山旅游中报显示，2016年上半年公司实现营业收入7.32亿元，同比增长11.57%；归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长40.91%；每股收益为0.2344元。

2016年上半年公司共接待进山游客141.53万人次，同比增长8.83%，相关的旅游类收入：酒店业务、索道业务、园林开发业务及旅游服务业务收入同比增长率分别为17.17%、43.50%、4.26%和11.56%；此外商品房销售实现收入2748万元，同比降60.12%。公司上半年累计实现收入7.32亿元，同比增11.57%，总体收入增长平稳；综合毛利率50.10%，较去年同期增4.66个百分点。

上海证券认为，公司拥有稀缺的自然资源，是传统的优质景区龙头。面对行业发展新趋势，公司也正致力于深度挖掘景区价值(黄山东部开发有序推进)和寻求外延发展机会(与含元资本、景域集团战略合作、设立旅游产业基金等)。建议积极关注公司未来外延发展，预计公司2016年、2017年每股收益为0.53元和0.59元，当前对应动态市盈率分别为30倍和27倍。