大数据产业持续增长,公司增长空间巨大:十三五规划将大数据列入国家发展战略,为大数据产业发展提供政策保障。根据赛迪预测,2015年我国大数据市场规模达到124.9亿元,同比增长34.2%,并且未来将继续保持高速增长态势,预计2018年规模可超300亿,年复合增长率34.17%。公司是国内领先的大数据和内容管理技术和服务提供商,是中文全文检索技术的创始者,研发实力和产品转化能力居于国内领先水平,也是国内首家推出自主中文文本挖掘和中文内容管理软件产品的企业,公司在非结构化信息处理技术领域的处于领导者位置。

行业+服务双轮驱动,内生+外延齐头并进:公司坚持“大数据+行业”和“大数据+服务”两条业务线,前者是大数据技术在行业的应用落地,向更多的行业推广公司的大数据技术产品和服务,提升公司技术产品和技术服务市场的行业覆盖和销售规模;后者则是利用公司在技术产品销售的业务中主动积累和建设的大数据资产,开发和运营基于数据的增值服务,拓展基于数据的新的商业模式。此外,为贯彻双轮驱动的战略,公司积极实施外延扩张,并购、参股多家公司,切入不同行业,加强技术与数据的变现能力。

投资建议:我们预测2016年至2018年公司EPS分别为0.32、0.41和0.54元。

给予买入一B评级,6个月目标价为25元。

风险提示:大数据产业发展不及预期;公司大数据行业应用、服务业务发展不及预期。

生意宝:业绩符合预期 待平台完善起量

生意宝 002095

研究机构：光大证券 分析师：姜国平,范佳?

事件:公司公告2014 年年报与2015 年一季报,2014 年公司实现营业收入1.6 亿,下滑19.8%,利润3337 万,增长1.3%。2015 年一季度公司实现营业收入3528 万,利润866.3 万,同比分别下降17.61%和18.79%。

化工贸易服务减少导致营收下滑:2014 年由于REACH 注册业务的下滑导致化工贸易服务收入下滑导致总体营收下滑,总体上来说公司原有业务基本保持稳定。

关注大宗交易平台的进一步完善和交易量情况:公司大宗品交易平台2014 年完成平台搭建和系统完善,技术测试等工作。2015 年开始内部测试运行,随着测试运行的推进和系统完善,我们预计公司的融资服务和物流服务模块也将会逐步上线,真正的交易、支付、融资、物流一体化的平台将会逐步打造完成。融资服务和物流服务板块上线对交易量的增加也会起到促进作用,未来平台的交易量情况值得关注。

物流仓储资源整合能力较强,专业物流仓储平台逐步浮出水面:公司经过多年努力,在大宗化工品的上下游客户、银行、仓储物流进行了大量的资源整合工作,公司旗下上海网盛运泽物流网络与中国交通运输协会快运分会、界上传媒集团签署战略合作框架协议,共同打造“中国大宗物流供应商认证体系”。与中国仓储协会签订战略合作协议,将基于《担保存货第三方管理规范》(GB/T 31300-2014)国家标准就资源对接、仓库认证、担保存货管理仓库认证、仓单标准与应用、仓储标准建设、行业研究和市场推广等方面展开长期合作。中物联危化品物流分会签订战略合作协议,就危险品物流企业认证、供应商推荐、驾驶员征信体系建设、物联网在危化品物流领域认证等方面展开深度合作。

估值与评级:按照转增后的股本计算预计2015-2017 年EPS 0.26,0.39,0.56,维持“买入”评级。

风险提示:合作推进不及预期,交易量不及预期,第三方支付牌照获得低于预期。