“我们非常期待农产品（000061）ETF诞生，策略都已经做好推演。”9月3日在大商所和银河期货主办的“2016-2017榨季国际国内油脂市场分析研讨会”上，一位期货私募人士向记者表示。他身后不远是刚刚做完演讲的华泰柏瑞基金基金经理柳军，他拟任基金经理的东证大商所农产品ETF已获得证监会受理，还没有获批，但是他已经受到台下的期货私募和产业资本人士的热烈欢迎。

随着国内资金对商品大类产品的配置提速，公募“重兵”也加速入场，并携来了其他市场的资金，他们与传统期市的产业资本投资思路或有不同。期货投资人士认为，期货市场有望迎来更好的流动性，短兵相接下，在初期的套利机会上，例如公募产品移仓换月时，传统的期市资金或许有望收割一批新“韭菜”；但最终双方将是共赢。一些做趋势投资的期货私募认为，虽然因为新资金的加入未来波动幅度加大，但他们做多做空的空间也更大。

商品期货公募规模超预期

在2010年至2016年6月底的6年里，数据显示，整个公募基金仅有13只商品类基金，不到当今基金整体数量的1%。其中仅有国投瑞银白银期货LOF这1只基金直接投资期货合约。然而从去年10月至今年8月26日，根据证监会的公示，基金公司已经上报并等待审批的商品期货类ETF已达13只，在同期走“普通程序”等待审批的60只公募产品中，商品类占比逾20%，走“普通程序”的基金产品创新成分大，这也充分说明，公募正“重兵”布局商品期货类产品。

海通证券（600837）研究所高上认为，根据产品申报受理时间，上述一批商品期货类公募基金在今年四季度和明年一季度开始募集，按单只10亿元规模来计算，将有近200亿规模的资金进场。而在资产荒下，这些产品将成为其他市场资金配置商品类大类资产的入口，期市的流动性将增加。因此，预计未来商品期货类公募产品对期货市场的资金格局有较大影响。

已经申报了两只商品期货ETF的大成基金表示，大宗商品是经济周期轮动中不可或缺的配置品种，该领域投资较为复杂，专业性要求高，普通投资者难以参与。如今通过商品期货类ETF，投资者无需直接参与商品市场交易，仅通过申购赎回/上市买卖基金份额即可参与大宗商品投资。同时，规模效应使得单位投资成本最小化，基金公司的专业投资能力还可给投资者带来移仓收益和利息收入，大宗商品基金是适合普通投资者的投资工具，也是海外成熟市场投资者投资大宗商品的主流方式。

业内人士认为，商品期货类公募产品的规模，可能会比想象的更大。专业的期货投资人士也会非常期待这类产品。今年上半年在CTA策略中整体业绩排名靠前的大连富利投资量化投资经理于航表示，此前经常做国投瑞银白银期货LOF(当前规模约为4亿元)，但是无奈产品规模较小，“我们大资金吃不下，希望有规模更大的产品”。

一位私募人士表示，他们期待在纯股票型产品里加入这类产品，实现跨品种配置。