依托交大背景,开启职业教育新征程,已与5家职业学校签订合作意向协议书。公司在非公开发行方案中提出,公司拟使用募集资金2.5亿元新设立职业教育产业平台,目前公司已经与湖南吉利汽车职业技术学院、江苏省姜堰中等专业学校、山东深泉职业培训学院及无锡南洋职业技术学院等院校签署了合作办学意向协议书。新南洋职业教育拟通过与职业教育学院合作的方式,向合作方提供招生就业咨询、课程体系建设、师资队伍建设与培训、实训及服务设施配套、促进与重点高校合作等方面的服务,使学校提升教学质量、扩大招生规模、提高学生就业率,实现学校的良性发展,为社会培养更多更优秀的实践型人才。

此前公司已经设立10亿并购基金,关注K12、国际教育、职业教育、互联网教育领域。2015年3月公司公告拟出资1.3亿元与上海交大产业投资管理(集团)有限公司、东方国际创业股份有限公司、上海赛领资本管理有限公司受托管理的上海赛领股权投资基金合伙企业(有限合伙)以及上海创旗投资管理中心(有限合伙)共同设立教育产业投资基金--上海交大赛领创业教育股权投资基金,首期认缴规模5.025亿元。该基金重点关注教育培训类的优秀企业,包括但不限于K12、国际教育、职业教育、互联网教育领域,并借助赛领综合优势参与上市公司定向增发、并购重组。同等条件下,公司对本基金投资的项目具有优先购买权。

维持“推荐”评级。预计公司16-18年净利润分别为0.84亿、1.16亿和1.62亿,对应的每股收益分别为0.33元,0.43元和0.61元,对应当前股价PE分别为84.7x,61.6x和44.1x。考虑教育行业空间大,未来集中度提升是趋势,公司作为K12+职业教育综合教育平台,控股股东参与定增彰显信心,通过并购基金外延预期强,未来有望受益民办教育促进法和高等院校改革政策的推动,维持公司推荐评级。

拓维信息(sz002261):定增加码幼教+K12,夯实教育龙头地位

类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：武超则 日期：2016-07-22

非公开发行24亿元,加码“幼教+K12”

公司拟非公开发行募集资金不超过24亿元,发行底价13.74元/股,发行数量不超过1.75亿股。其中18亿元用于打造面向基础教育的“K12智慧教育云平台”,6亿元用于推出面向幼儿教育的“云宝贝成长教育平台”,助力公司构建0-18岁在线教育垂直领域o2o平台,成为幼儿及基础教育阶段在线教育龙头。

K12智慧教育云平台:K12智慧教育云平台将融入云计算、云储存和移动互联网技术,依托拓维信息（002261）积累的中小学线下渠道和高能100在线培优直播课堂、长郡网校线上课堂、作业通等线上内容,解决中小学在线教育“学、练、测、评、管”全方位需求。K12智慧教育云平台将打通校内与校外,连接线上与线下,实现教育内容与服务的汇集,成为作为基础教育阶段在线教育的入口。

云宝贝成长教育平台:云宝贝成长教育平台是以0-6岁幼儿成长需求为目标,以幼儿教育、成长为核心,基于移动互联网和云技术的幼儿教育互动云平台。拓维信息将整合国内外优质幼教课程内容资源,将云宝贝成长教育平台打造成园所管理、亲子教育平台,未来将进一步吸引社会教育机构进行合作,打通家庭教育、园所教育、社会教育三大场景,为幼儿成长教育提供全套解决方案,成为儿童成长的一站式服务平台。