已有25个省区市出台《中国制造2025》实施政策

据相关媒体8月18日报道，梳理发现，2015年5月国务院发布《中国制造2025》至今，已有上海、广东、江苏、浙江、安徽、山东、陕西、四川、新疆等25个省区市出台了具体的地方实施政策。

从政策内容来看，各地形成了东部转向高端装备制造、中部产业升级、西部优势产业突破的不同发展思路。相比我国传统的东中西部“老三极”格局，制造业“新三极”格局正在加速成型。

根据权威部门工作部署，以城市(群)为载体的《中国制造2025》试点示范工作将从下半年陆续展开。目前，宁波等地的首批试点示范城市创建工作已经展开。随着相关工作的推进，长三角、珠三角、环渤海地区的多个城市(群)将陆续展开试点。届时，各试点城市(群)更具针对性的试点实施方案也将随之出炉。（中国证券网）

永创智能

永创智能:稳定增长持续 智能化升级助力长期成长

永创智能 603901

研究机构：长江证券 分析师：万广博

报告要点

事件描述

永创智能发布2016年中报:上半年实现营业收入4.47亿元,同比增长3.57%,归属上市公司股东净利润0.43亿元,同比增长10.56%。

事件评论

营收稳定增长,全年增长有望加速。受宏观经济影响,海外收入下滑9%,国内营收小幅增长6%。全年增速有望逐步提高,原因如下:1)以价换量,加大营销力度,上半年销售费用同比增长8%;2)智能包装生产线营收同比增长约15%,营收占比较15年提升3个百分点;3)MES、机器视觉和机器人多元拓展,产品结构优化升级,后续增长有望不断提速。

毛利率保持稳定,后续有望逐步提升。上半年毛利率32%,较去年同期基本持平,包装设备产品毛利率略有下降,主要原因:1)调整营销策略,适当定价优惠拓展市场份额;2)员工薪酬上涨。此外,包装材料由于原材料价格的下降,毛利率提高9个百分点。随着公司包装设备加快从自动化向智能化转型,布局机器视觉、MES、机器人等领域将逐步提高中高端市场竞争能力,盈利能力有望逐步提升。

看好公司中长期发展前景,逻辑如下:

包装机械稳定增长:行业稳定增长,受益下游 行业自动化程度的提升,未来需求稳步增长。

二次包装龙头夯实:作为国内二次包装设备领域龙头,过去三年收入复合增长约20%,未来有望受益行业集中化发展。

智能制造打开空间:持续布局智能制造相关领域,包括码垛和Delta机器人、机器视觉、MES系统等,系统集成能力不断突破。

外延发展持续推进:拟投资南京轻机,或将继续寻找产业链上下游合适标的,夯实优势补足短板。

业绩预测及投资建议:预计16、17年净利润约为1.1、1.4亿元,EPS分别约为0.55、0.68元/股,对应PE分别为56、45倍,维持“买入”。

风险提示

市场拓展不及预期。

京山轻机

京山轻机:人工智能和精密制造大放光彩 助力中国制造转型升级

京山轻机 000821

研究机构：国海证券 分析师：冯胜

投资要点:

投资要点:核心看点是凭借精密制造和人工智能驱动公司业绩高速成长。公司完成了惠州三协的并购及慧大成的参股,大力布局工业自动化及人工智能领域。公司积极打造基于精密制造和机器视觉识别的工业制造平台,模块化开发支持自动化生产线在各领域的非标应用,突破目前市场上各自动化成套装备集成商普遍面临的跨行业发展瓶颈,市场空间边界大幅拓展。另外,公司在精密制造和机器视觉领域的深厚积累为包装机械和汽车零部件业务带来了技术协同效应,推动公司多项业务盈利能力的提升。公司是国内人工智能在制造领域成功落地为数不多的优质标的。

传统业务向上拐点确立,未来盈利能力将持续改善。传统纸制品包装业务方面,公司提出的“高端化+国际化”的发展战略初显成效,期内毛利率水平显著改善,海外业务有望成为未来新的利润增长点。车载玻璃业务方面,近年营业收入下行主要原因是订单结构不合理所导致,伴随前期建设的部分产能投入使用,业绩向上拐点进一步确立。汽车铸造业务现已逐步获得市场认可,客户订单和产品价格未来存在较大的上涨空间,预计公司铸造业务将会实现扭亏并逐渐贡献业绩。

盈利预测和投资评级:公司凭借其在人工智能领域的技术突破,增加品牌影响力与产品议价能力,实现内在商业价值的跃升。我们看好人工智能助力中国制造业转型升级的广阔前景,看好京山轻机作为行业龙头的标杆意义与商业价值。预测公司2016-18年EPS分别为0.29、0.44、0.61元/股,对应PE为60.02、40.13、28.98倍,给予“买入”评级。

风险提示:宏观经济放缓对纸制品包装机械的影响;汽车零部件业务产能利用率提升不达预期;汽车零部件业务的未来业绩的不确定性;公司海外业务业绩的不确定性;工业自动化业务行业拓展慢于预期。