产业资本举牌一直是市场重要炒作题材，而随着万科A被多方举牌，廊坊发展股权争夺激战正酣，举牌这一题材更是获得市场热捧。

近期二级市场上举牌概念股表现强势，随着举牌事件的频繁发生，该主题有望继续发酵。就目前来看，产业资本增持已成为股价大涨的主要推手，地产、商业连锁作为产业资本举牌频发地，投资性机会凸显。

房地产

恒大持股万科超5% 举牌成行业催化剂

其实产业资本举牌并不是第一次发生，而对上市公司控制权的争夺却在近段时间频繁发生。近期资本市场中最为“劲爆”的焦点无疑恒大举牌万科A，斗地主升级为四人麻将，以及廊坊投资和恒大对廊坊发展控股权的争夺。

恒大频频举牌上市公司

有分析人士指出，部分地产上市公司被举牌案例的实质在于产业资本谋求优质上市公司控制权，具有战略投资与财务投资双重意义。从产业资本增持到举牌，地产行业可谓是最为集中的行业。就三季度来看，万科A、廊坊发展被举牌，嘉宝集团、冠城大通、中洲控股、格力地产、阳光城则分别获得产业资本不同程度的增持。

就万科A来看，本来就热闹非凡的股权大战再添变数。7月25日至8月8日之间恒大地产一致行动人买入万科A 5.52亿股，占公司总股份的5%。截至目前，宝能系持股25.40%，华润集团持股15.24%，安邦保险持股6.18%以上，恒大持股5%，持股5%以上的股东合计持股已经在51.82%，大有四强争霸格局。

而恒大地产的目标并未仅有万科A一家。恒大地产和廊坊投资对廊坊发展的股权争夺战更是扯人眼球。在三次举牌后，恒大地产已15%的持股比例晋升廊坊发展第一大股东。但仅仅过了一天，廊坊发展原第一大股东廊坊投资即展开了进一步反击。经过多次增持，廊坊投资持股比例上升到15.3%，重回第一大股东的位置。

在地产行业中，控股股东易主的还有嘉宝集团。近日公司公告，光大控股通过旗下北京光安在二级市场增持公司4.99%股权，加上此前光大控股旗下光控安宇、上海安霞合计持有公司17.08%的股权，光大控股已合计持有公司19.27%股权，成为公司第一大股东。

标的公司股权结构是重点

从产业资本举牌标的来看，标的公司的股权结构也是其很看重的一个方面。有券商分析师表示，产业资本介入标的公司做战略投资者或者控股股东，主要是公司的投资行为，如果标的公司原来股权比较集中，大股东占比比较高的话，可能很难形成战略投资和整个业务的协同，所以股权分散更容易控制公司。而股权分散意味着没有绝对的大股东，产业资本可以以最小的代价就成为控股的股东，所以这也是产业资本选择标的时的一个重要考量。而就从近期被举牌的地产股来看，股权分散是共同点。

而产业资本积极举牌背后，资产荒预期下举牌概念有望继续发酵。在业内人士看来，在资产配置荒的背景下，部分产业资本为了增加营业收入，在低利率环境下，权益类产品的配置价值开始凸显。因此近期一些产业资本二级市场频频举牌，而投资者也预期未来一个阶段资产配置荒还会继续，举牌也就可以成为一个可以继续发酵扩散的主题。

中银国际证券分析师袁豪指出，随着恒大入股万科事件发酵，保险举牌系个股再度引发市场关注，资产荒背景下优质地产资源重估逻辑被持续印证，保险举牌也成为重要催化剂。