国企改革迈出实质性步伐，公司充分受益。国资委将不再干预中粮集团战略和投资计划，中粮集团可自主决定五年发展规划和年度投资计划，中长期发展战略和规划则由中粮研究决定后报国资委备案。未来中粮集团在资产配置、经营管理、薪酬分配等方面将会采取更加市场化的机制。兴业证券分析师阎常铭指出，中粮地产主要布局在核心一二线城市，未来将充分受益于布局区域：房地产基本面上行。公司是中粮集团重要的住宅地产上市平台，未来将充分受益于集团整体国企改革进程和内部资源整合。

商业连锁

多家公司被举牌低估值、中市值是关键

在三季度中，众多个股获得产业资本增持甚至举牌，除之前提到的地产外，商业连锁也是被增持的重点行业。商业连锁公司因物业重估价值高、中小市值、低估及高分红率等受到长期产业资本青睐。过去一年中，欧亚集团、南宁百货、新世界等多家商业连锁公司被产业资本举牌入股。在业内人士看来，当前宝能系因恒大增持万科而获得资金链缓解，同时也体现产业资本对险资举牌标的真实价值的认可，预判险资举牌标的有望获得阶段性反弹。

商业连锁仍是资本关注标的

虽然整体来看，产业资本对商业连锁的关注度不如地产，但相比其他行业，商业连锁仍是产业资本重点关注的标的。7月以来，津劝业、西安民生、华联股份、友阿股份等商业连锁个股获得产业资本不同程度增持。其中津劝业被举牌。公开信息显示，7月5日至12日广州市润盈投资大笔购入津劝业2081.34万股，占公司总股本的5%，而在此次增持前，润盈投资未持有公司股份。短短数日润盈投资便达到举牌线，对此，润盈投资表示，本次增持是基于对上市公司经营理念及发展战略的认同，及对上市公司未来发展前景的看好，不排除在未来十二个月内继续增持津劝业股票的可能。

从产业资本增持的角度来看，商业连锁行业无疑是个高发地。为什么商业连锁企业频频遭到产业资本举牌？一种普遍的观点是，商业百货企业的举牌者背景多为商业地产开发者，由于和现行商业公司经营模式的接近性，这些商业地产商通过简单对比，发掘到了隐藏在这些商业公司背后的巨大物业价值。也有业内人士表示，传统零售企业的物业大都地处城市黄金地段，近几年来，这些物业的升值空间大幅提升。从潜在的资产价值来看，商业企业很容易成为产业资本垂涎的对象。

国企改革成投资主线

从产业资本增持角度挖掘投资机会外，国企改革当属目前商业连锁行业另一重要的投资主题。分析人士指出，商业连锁属完全竞争性行业，50%为国资委控股企业，国企改革带来的激励机制改善有助于提升经营效率和盈利能力。同时目前正值中报披露期，商业连锁龙头相对业绩稳健，业绩遇地雷可能性较小。

可以看到，国企改革进入深水区，管理层近日座谈会讲话传递改革信心，充分竞争的商业领域将为改革较快推进领域。叠加中报季基本面关注度提升等因素，百货零售行业中仍有不少具有投资价值的个股。同时举牌概念获得机构追捧，相关概念股值得投资者关注。