从昨日沪深两市钢铁股市场表现来看，三钢闽光、首钢股份、河钢股份、杭钢股份、安阳钢铁、新兴铸管、鞍钢股份、沙钢股份、马钢股份、太钢不锈等10只钢铁股均实现逆市上涨，而从资金流向上看，河钢股份(1788.90万元)、马钢股份(1030.04万元)、鞍钢股份(1002.58万元)等个股昨日大单资金净流入均超1000万元。

业绩方面，在行业内20家已披露中期业绩预告的公司中，今年中期太钢不锈、鞍钢股份、方大特钢、鲁银投资等公司均有望实现净利润同比大幅增长，此外，安阳钢铁、三钢闽光、沙钢股份、杭钢股份、新钢股份、马钢股份、首钢股份、酒钢宏兴等8家公司均有望实现同比扭亏，显示出在供给侧结构性改革的大背景下，全国钢铁企业整体景气度大幅回暖。

消息面上，7月27日召开的国务院常务会议听取了上半年钢铁、煤炭领域去产能情况汇报，提出要按照中央经济工作会议部署和政府工作报告要求，坚持地方主责、企业主体，发挥市场机制作用，更有效推动去产能。并采取多措并举，确保完成今年化解过剩粗钢产能4500万吨左右、煤炭产能2.5亿吨以上的硬目标。

中泰证券表示，近期持续高温气候对建筑业需求形成负向作用，社会库存连续两周增长，但整体增幅不大，绝对数量仍处于历史低位。随着钢铁消费淡季逐步进入尾声，八月中下旬开始钢铁消费将季节性回升。同时近期政治局会议表述将需求侧重要性提高，稳增长仍是下半年重要考量。整体经济大概率仍将处于稳健状态，配合低库存和旺季来临，钢价易涨难跌，三季度钢铁股存在阶段性超额收益的机会，建议继续关注标的如新钢股份、方大特钢、太钢不锈、首钢股份、三钢闽光、鞍钢股份、金岭矿业等。中期关注新材料类标的应流股份(核电军工部件)、云海金属(汽车轻量化)、钢研高纳(高温合金)、海特高新(化合物半导体材料)等。

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首钢股份：行情回暖叠加京唐并表，2季度盈利强劲带动上半年扭亏

公司发布 2016 年半年度业绩预告，报告期内实现归属于上市公司股东净利润 0.10 亿元~0.50 亿元，去年同期(调整后)为-1.74 亿元。

据此计算，公司 2 季度实现归属于上市公司股东净利润 8.51 亿元~8.91 亿元，按最新股本计算， 2 季度实现 EPS 为 0.16 元~0.17 元，去年同期 EPS 为-0.03元，1 季度 EPS 为-0.16 元。

事件评论

行情回暖叠加京唐并表，上半年扭亏为盈：公司产品主要以冷轧薄板和热轧为主，下游广泛应用于汽车制造、机械等领域，2015 年公司全年热轧和冷轧产量分别为 816.46 万吨和 717.51 万吨。在 1 季度亏损约 8.41 亿(并表后) 情形下， 公司上半年仍能实现微利，主要原因在于行情回暖与京唐并表。具体来看：1)截止到 5 月末，汽车产量累计同比增速 5.75%，下游需求好转带动钢价回暖，上半年北京地区热轧价格同比跌幅大幅缩窄至 2.23%，热轧同比跌幅缩窄至 11.56%，产品价格回升带动盈利好转；2)2015 年底公司完成京唐钢铁置入交割，2016 年上半年京唐钢铁完成董事会成员改选及章程修订，首钢股份也因此具备合并其会计报表的条件。考虑到京唐钢铁产品以相对高端的冷轧为主，附加值高，单品盈利强，因此，公司在上半年能够实现扭亏为盈，大概率与京唐钢铁贡献的利润增量有关。

环比方面，2 季度北京地区热轧环比上涨 25.53%，冷轧环比上涨 7.66%，强劲的涨势一举扭转 1 季度经营颓势，公司 2 季度业绩随之放量增长，实现归属于上市公司股东净利润 8.51 亿元~8.91 亿元。 当然，盈利增量也或与京唐钢铁资产盈利能力较强有关。