自去年国企改革的顶层设计——中央《关于深化国有企业改革的指导意见》及配套文件陆续出台后，各地以“管资本”为主的新一轮国资国企改革不断推进。而在各类改革举措中，改组组建国有资本投资、运营公司被视为新一轮国企改革的关键。

国务院国资委日前表示，当前国企改革试点已全面铺开，其中，关于国有资本投资、运营公司（以下简称“两类公司”）试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业，在此基础上，选择中国诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点；选择神华、宝钢、武钢、中国五矿等7家企业开展国有资本投资公司试点。

而据本报记者了解，就在央企逐步探索推进两类公司改组、组建的可行路径时，地方层面的国资平台改建工作也已开始发力。

探索：

地方试点积极开展

当下，国有资本平台的改组组建和运营运作改革已经在各地铺开，并呈现出“小步快跑”的态势。上世纪90年代率先进行国有资本运营平台试水的上海、重庆等地，在这一轮的国资国企改革过程中，同样走在了前面。

以上海国际集团有限公司、上海国盛（集团）有限公司为主搭建的上海国资流动平台，成为部分国有股权的持股主体、国资运营的执行主体、部分一般性竞争领域国资退出的主要通道。其中，上海国际集团的国资运营工作从2014年的3月开始起步，而从2015年开始，上海国际集团正式接受国资委划拨的股权资产，并在2015年的7月份完成了国资运营的第一单，即把国资委原来旗下的锦江航运48%的股权注入了上港集团；而上海国盛（集团）同样在确定国资流动平台的定位后，率先将实体的产业集团全部重组剥离，并在随后接收了上市公司和非上市公司的部分股权，使得平台的运作能够更加适应资本市场操作的规则。

据上海国资委相关人士介绍，截至目前，两家平台公司已累计持有股权涉及资产总额约500亿元，通过纵向整合与横向联动，引入市值管理、“ETF”（交易型开放式指数基金）等新型金融工具，盘活资本近400亿元，其中以上海建工为标的发行的可交换公司债创造了国内证券市场可交换公司债最大规模。

除了上海，重庆也在以管资本为主改组或组建国有资本投资运营公司，探索国有资本运营的有效模式。据记者了解，重庆渝富集团于2004年3月份成立，是国务院特批的处置金融不良资产的公司，也是全国首家地方国有独资、综合性的、专门处理金融不良资产的资产管理公司，更是重庆确定的首家国资国企改革的试点单位。目前，重庆渝富集团已初具国有资本运营公司雏形。“我们按现有集团改组为主、新设为辅，搭建了国有资本投资运营“3+3+1”平台。将渝富集团、水务资产公司、地产集团3户企业改组为股权类国有资本运营公司。其中，渝富集团主要负责金融类和战略新兴产业投资运营；水务资产公司主要负责水务、固废等大环保产业投资运营；地产集团主要负责教育文化、养老健身等公共服务产业投资运营。将机电集团、化医集团、商社集团3户企业改组为产业类国有资本投资公司。新设立1户渝康资产经营管理公司，专司不良资产的处置和经营管理。”重庆国资委相关人士对记者表示。目前，渝富集团通过股权投资，参控股企业55户，管控资产规模达926亿元，净资产收益率达8%左右。