上市公司不但会靠财务造假让股民上当，而且可以通过出老千的方式让股民不自觉的进入圈套，相信看过香港赌片的人都知道什么是出千，就是通过欺骗的手段取得对手方的钱财。我们这里谈到的“老千股”就是上市公司通过各种财技把股民的钱装到大股东的腰包。

港股老千股是什么意思？

所谓的“老千股”， 是香港股市的土特产，是A股市场上没有的。这类股票的特点是随时大幅折让供股，股价暴跌后再来个合股(一百股合一股的公司亦是常见)，合完之后必定是继续大比例大折让供股，供完再来一轮合股，周而复始，手法非常恶毒。散户买中“老千股”套上了不但永无解套之日，而且会被黑心的庄家吃得干干净净，此种行为实非诈骗可比，堪为抢劫和掠夺。“老千股”公司无论搜刮了多少配股资金，总能维持连年亏损状态，却通过频繁的关联交易、退货等方式财务造假，转移公司资产，配合庄家操纵股价，吸引散户买入，不断骗取散户财富，基本上专坑不熟悉港股制度的内地投资者。

“老千股”的存在归咎于香港特有的监管(监管宽松，配股简单)和发行制度(资本授权制，发股灵活)。在港股市场出“老千”骗钱，远比老老实实做好实业挣钱来得快，这种轻松且无风险的捞钱模式也迅速传染给了一部分内地上市公司，造成目前港股市场有三分之一以上的上市公司参与这种事实诈骗行为。这些出“老千”的“合法”诈骗者们均有一个绝妙的“吸血”赚钱模式(市场上人称“向下杀法”)，每次出“老千”收入少则几百万元，多至几亿，平均都有几千万，但都是合法的，所以“老千股”日益繁荣昌盛。近期更有不少公司通过财务造假到香港上市，它们目的明确，就是为了“出老千”而来!不少香港老牌“老千股”公司亦是频繁更名、假装重组，努力挤入指数股，目的在于持续掠夺源源不绝的内地投资者。

转眼间沪港通运行已经近两年，取得了巨大成就，然而美中不足之处，正是港股的老千制度毒害性太大，而港股通标的中亦存在不少“老千股”，导致内地投资者屡屡中招，亏损严重。

老千股产生的原因？

1、香港特有的监管(监管宽松)和发行制度(资本授权制，发股灵活)。

2、香港人的投机精神早就的。玩老千如同吸毒，一旦发现可以通过财技而非经营就可赚钱，即欲罢不能。可以说，香港一千多只股票中的2/3都可归为老千股，港股的价值陷阱在于很多符合价值投资指标的老千股，市盈率市净率很低，实际上却是个大坑，简单点说就是“打着价值股旗号的垃圾股”。

如何识别老千股？

1、公司更换审计师，不能按时出具财报，或者审计师干脆辞任；

2、创始人以前有劣迹，虽然知错能改善莫大焉，但是对这类公司最好远离，如果公司董事会和管理层中混入了一些劣迹斑斑的人，这些公司你要远离；

3、公司的毛利水平严重高于同行业水平，或者同行业公司都在遭遇低潮时，公司的业务却依然繁荣；

4、公司声称所从事业务在行业内排名前几位，但是现实中我们却没怎么听过，你至少应该咨询公司所处行业的从业人员，以有效确认；

5、公司账面现金充足，公司产品销售增长率不高，但是公司却频繁且大规模的资本支出，当然，这里面要分清公司是否在为未来做投资，但是频繁而大量的资本支出仍要引起我们的警惕；

6、公司市值不大，高管的薪酬动辄千万，即使公司股价低残，管理层也愿意配股融资，然后又以不合理的高价收购其他公司，以消耗掉公司的现金；

7、公司股价大幅下跌，甚至已经跌破每股现金值，但大股东既不增持股票，也未考虑将公司私有化退市，公司亦不回购股票；

8、公司的财报写的云山雾罩，似乎是管理层刻意让股民看不懂，这类我们不懂的公司，从一开始就应该回避；

9、如果一家公司本身的业务模式就是“融资—收购”，不断依靠从市场融来的钱不断收购，尤其是喜欢收购当下时髦的行业公司，这类公司你要留心；

10、公司与大股东之间关联交易频繁且数额巨大，关联交易在多数时候就是欺诈的温床；

11、大股东或老股东在公司上市后股票一解禁立刻套现；

12、公司上市很多年，账面都挺好，但是没什么机构愿意评论的，小心是老千股；

13、公司上市多年从未分红或累计分红很少，但几乎年年配股融资，多数时候当市场已经不相信他们的时候，他们总能通过中小券商给下一拨投资人讲一个新故事，然后配股成功，然后管理层再以各种名义把钱花掉；