从大方向看，2018年价值投资的逻辑会得到延续。首先，十九大之后，我国经济进入平衡增长期，结构性牛市将得到延续和深化。坚持从投资驱动转型为消费升级和创新驱动，以消费经济占主导的股票市场将平稳上升，消费品和先进制造是很多机构价值投资的核心标的。其次，A股市场的国际化接轨也在加速推动价值投资理念形成。从2018年6月起，中国A股将正式纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数，A股蓝筹股投资价值还会进一步提升，一些机构投资者认为，蓝筹股和漂亮50仍将是价值投资的基石标的。

猜测四：降杠杆和控风险持续推进，五大类基金受影响

新的一年里，金融机构去杠杆和控风险进一步推进，将对委外基金、定增基金、分级基金、保本基金和货币基金持续造成影响。有分析人士预测，以上五大类基金将由盛转衰，均面临转型压力。

在严监管约束下，新发行的委外定制基金数量、规模双双出现下滑，存量的委外定制基金也屡遭赎回，委外机构定制基金扎堆清盘，根据证监会基金募集申请表，多只基金产品拟转型。

在再融资新规和减持新规出台后，定增基金套利难度加剧，整体定增公募基金规模骤然缩水，未来转型是必然选择。在去杠杆大环境下，分级基金市场规模也在大幅缩水，同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示，截至2017年三季度末，超八成分级基金年内份额遭遇净赎回，分级基金市场规模较2016年底缩水超三成。

预计2018年分级基金持续缩水的同时也加将更加重视转型，市场上迷你分级产品数量可能会猛增。

此外，保本基金市场交易也将风光不再，平均收益率大幅下降，预计2018年陆续会有保本周期到期的产品转型为普通基金。

猜测五：公募基金公司两极分化加剧

有分析师表示，未来公募基金公司发展会持续分化，强者恒强，而小型基金公司如果不锁定独特的目标人群、不进一步细分市场、不开发出独特创新产品的话，其市场生存能力将被削弱。

好买基金研究中心数据显示，大型公募基金公司在发行新产品和发行规模方面占据主要市场份额。2017年以来，113家基金公司共发行公募产品1677只，其中，规模居前22家的公司共计新发850只产品，占比超半，其他大部分基金公司新发产品仅为个位数。首发规模上，113家公司共发行基金10287.54亿元，而首发规模最多的前16家公司共新发5266亿元，占全部规模的50%以上。还有18家基金公司的首发规模均不到10亿元，总数也仅占全部规模的1%。

猜测六：股权激励将增多

一直以来，人才流失以及激励不到位是困扰公募基金的主要问题。2017年，一些基金公司已经开始尝试用股权激励的模式来弥补行业缺陷。截至目前，华泰宝兴、天弘基金、前海开源基金、九泰基金、永赢基金、创金合信、汇添富、银华基金(博客,微博)等10家基金公司已经开始实施股权激励措施，未来还会有越来越多的公司进行尝试。

私募基金：探路国际化

经历一个快速发展期后，私募基金在2018年会迎来哪些巨变?严监管下私募基金的投资策略又将发生怎样的转变?

2017年，私募基金规模已经突破了10万亿元大关，2018年，距离13万亿元的目标还会远吗?