开曼群岛注册、多种量化策略……带有这些炫目标签的私募海外基金显得很神秘，而且其中不少管理人都是投资界知名人物。在目前人民币贬值压力尚存、资产荒等大背景下，这类品种逐渐进入投资者视野。

目前市场上三类QDII产品并存，分别为公募派QDII、券商派QDII和私募派QDII，而前两类投资范围和业绩都很透明，私募QDII产品则显得分外神秘，它们投资范围更广、策略更多，实际上这类产品近几年发展迅速，目前参与发行海外基金的私募已上百家，策略也覆盖主观趋势、债券、相对价值、系统化套利、宏观策略、管理期货（CTA）、FOF等。不过，因海外市场已经非常成熟，总体来看收益率较国内同类品种略逊色，但近几年也吸引了一批忠实粉丝。

对于高端投资者而言，海外产品在回避A股市场风险的同时，有望分享到海外市场的投资收益，私募QDII产品也可作为高净值客户资产配置的方式之一。不过投资者选择时注意考察三点：管理人实力、投资策略和风格、门槛和费率。

类型多规模不大

或收益率不敌国内

经过10多年发展，私募系QDII产品类型非常丰富，从早期的多为股票多头策略，逐步增加了主观趋势、相对价值复合策略、宏观策略、管理期货复合策略、股票行业策略等多种投资策略产品，总体子策略超过10种。

金斧子研究员介绍，从新基金发行来看，2016上半年新增产品数量最多的策略是股票策略、债券策略和多策略，分别占总新增数量的47%、14% 和12%。

好买研究员高飞表示，私募派QDII不仅仅局限于投资债券和股票市场领域；不少产品还配置了衍生品、资产证券化等品种，或者高收益债券、可转债债券等；还有对冲基金，比如CTA基金、市场中性策略基金。

不过，高飞表示，因为海外市场更为成熟，获得超额收益的难度高很多，因此收益率要比国内同类产品低一些。比如最明显的中性策略基金，一般国内市场中性获得15%的年化收益率概率较大，但海外市场获得5%的收益率已经不错。不过，也有一些优秀产品表现突出。

还有人士表示，受全球“量化宽松”货币政策影响，目前世界各国的基准利率都极低，这就导致了外币资产的收益率都明显低于人民币资产，最终决定了外币理财产品的收益率远低于人民币理财产品。尤其是一些投资海外债券的产品收益率前几年难及国内同类产品。但是私募、券商、基金三大派系海外投资业绩PK当中，私募系仍要略胜一筹。

筛选看龙头

对于产品类型复杂、投资范围较广的私募产品，究竟怎么筛选才好？其实最简单的策略是选“龙头”。