海外方面，美国劳工部公布8月非农就业报告：新增非农就业15.1万人，略低于市场预期的18万，但考虑到6至7月的强劲增长，8月就业数据仍旧表现不错。就业数据低于预期幅度较小，一定程度仍降低了美联储9月加息的概率，市场基本仍维持年内加息一次的基准判断，认为12月加息的概率最大。

国内方面，经济工作会议再度将经济工作重点放在适度扩大总需求方面，显示保持经济平稳增长已成为决策层共识，随着决策层确定的政策基调在各政府层面逐步落实，稳增长政策将逐步发挥作用，有望带动经济企稳回升。一方面，信贷社融投放将更加积极，另一方面，财政政策将更为有力，主要表现在PPP等新融资模式加速落地，以及地方政府债务规模加速扩大等。

展望未来一段时期，经济下行压力下，经济政策将再度向稳增长回摆。我们认为有基本面支撑、业绩增长稳健，以及受益于潜在稳增长政策的板块将会受益。目前相对看好家电、医药（创新药）、以及受益于PPP提速的环保板块。短期来看，市场仍将维持窄幅震荡走势，业绩仍为选股的重要依据。