国内投资者对股票投资的理解不外乎技术面和基本面分析，对量化投资大多感到非常陌生。那么量化投资到底是什么，到底靠不靠谱？本文将揭开量化投资的神秘面纱，也为基民们掰一掰市面上那些“高冷”的量化基金。

量化投资从专业定义来讲是一种借助金融经济学、统计学、数学以及计算机系统从大量的历史数据中寻找带来超额收益的“大概率”策略，避免了人为干涉可能对业绩带来负面影响。简单地说，就是基金经理经过研究，把电脑按照很复杂的系统设置好，然后靠机器来决定哪些股票该买、哪些该卖。经过国内外多年的统计发现，这种计算机炒股的胜率经常比人还高，简直就是阿尔法狗（AlphaGo）战胜李世石的投资版。而量化基金就是基于量化投资方法来选股票，因为投资方法特殊，量化基金经理或者说他们的电脑能可以很快选出大量的好股票，所以一只量化基金可能同时配置了上百只不同的股票，数量上远多于普通的股票型基金。

据金牛理财网统计，自2004年国内第一只量化基金——光大保德信量化核心(360001)基金诞生开始，截至8月26日，国内市场剔除指数和指数增强型后共有80只量化基金，总规模近700亿。其中，近两年内成立的数量占60%以上，此外还有泰达宏利量化和创金合信量化两只正处于募集当中。大约83%的量化基金规模都在1亿元以上，规模最大的嘉实事件驱动（001416），规模超过百亿元。根据投资目标的不同，市面上的量化产品大体可分为追求绝对收益的中性对冲策略，如嘉实绝对收益（000414）；另外大多数都属于股票多头策略，如华泰柏瑞量化增强混合（000172），目标是追求相对回报。

基金业绩方面，截至发稿前，市场中性对冲策略的量化基金过去一年有60%取得正收益，业绩最好的华宝兴业量化对冲（000753）收益率为3.23%；但整体的平均回报率仅-1.02%，主要源于业绩较差的永赢量化下跌逾15%，拉低了平均水平。股票多头策略的量化产品今年以来受市场影响平均亏损1.75%，同期沪深300指数已下跌逾11%，中证500指数则跌近16%；过去一年和过去三年的回报率分别为30.06%和90.51%，而沪深300同期回报率仅8.7%和44.61%。据此我们可以判断，量化基金的整体业绩跑在了市场的前列。

从基金公司角度来看，华泰柏瑞、嘉实和南方基金公司分别成立了7只、6只和5只量化基金，数量较多，申万菱信、民生加银和汇添富等27个基金公司均仅成立1只。规模上来看，嘉实旗下量化基金总规模近130亿，规模最大，摩根士丹利华鑫和华商基金也均超过了66亿。基金公司业绩方面，过去一年平均回报率靠前的是长信和申万菱信基金公司，分别达48.63%和46.93%，长信旗下的长信量化中小盘（519975）和长信量化先锋（519983）过去一年分别以71.88%和67.25%的回报率占据前两名。今年以来表现最好的则是创金合信基金公司，旗下创金合信量化多因子（002210），收益率达20.2%。