每天叫醒我的，不是梦想，而是月供。让很多人迟迟不愿买房的原因是，买房后的债务负担太大了，生活品质反而可能比租房时候下降。最近，央行的报告也提到存在“资产泡沫”，而房地产市场中存在泡沫的直接证据是房贷金额多，杠杆高。

这个时候，有一家单位却在唱反调：中国的房贷杠杆并不高，中国人的房贷压力比美国人小！融360房贷也很疑惑，这是真的吗？

房贷余额虽然低，但增速快啊

中外合资的投资银行中国国际金融股份有限公司的研究报告表示：中国房贷杠杆和房贷负担能力还未超出合理范围。

中金公司给出的理由是，截止2016年6月底，中国个人房贷存量约为16.8万亿人民币，占过去四个季度GDP总和的24%，与日本、美国相应指标有一定的差距——日本这一数据在90年代在30%以上，2014年为41%；美国2007年房贷占GDP比率为73%，2015年底有所下降，但也高达为53%。

从绝对比值上看，中金的分析没错。但我们如果认识到中美证券市场的差异，可能就要担心了。美国的房贷量一直维持在高位，跟他们国家发达的房屋贷款抵押流通市场有很大关系。银行有房屋抵押权，有公司愿意购买银行的抵押权，银行成为链条上的中间一环，资金既流出银行也流入银行，这就激励银行非常愿意开展房贷业务，整个美国的房贷量才那么高。而在中国，银行本身是房贷业务的终端，如果房贷量还那么高的话，就说明银行的资金投入到房贷业务的过多了。

另外，中国的房贷存量呈现别国没有的快速增长趋势。2016年上半年，中国个人购房贷款余额同比增长30.9%，增速比上季末高5.4百分点，比各项贷款增速高16.6个百分点。这表示，跟其他类的贷款比，银行和申贷人对按揭贷款格外热衷。资金过分青睐于某一类贷款，这应该值得警惕。

所以说，尽管房贷余额不高，但中国应该警惕其增速过快的现象。

中国人的月供虽然不高，但可支配收入太低啦

中金公司还指出，中国人的房贷压力相比可支配收入并不高。报告显示，中国的房贷平均久期仅8年左右，按照全国房贷存量为16.8万亿元人民币计算，假设平均房贷利率为4.5%，8年还清，全社会每年的还款金额仅为2.6万亿，占年化GDP的3.7%，占全年居民可支配收入的8.2%。

2015年美国GDP总量为17.4万亿美元，假设中金公司的估算正确，则2015年底美国的房贷余额为9.22万亿美元，美国人还贷期一般接近30年，2015年美国30年期房贷利率约为3.68%。则美国全社会每年的还款金额约为5080亿美元。

2014年美国的人均可支配收入为38000美元，美国总人口约3.21亿人，则全社会可支配收入大约是121980亿美元。

融360房贷(微信fangdai123)算出，美国全社会每年的还房贷金额占全年居民可支配收入的比重是：

5080÷121980=4.75%

所以，表面上看中国人的房贷余额不高，怎奈，我们收入低、我们利率高，中国人的房贷负担反而比美国更重！

更进一步地，中国很多存量房产是老一辈买的，根本没有用贷款，中国当期负有房贷的家庭比率不高。而美国人使用贷款买房早就很常见了，美国总人口负有房贷的比重应该远远高于中国。因此，如果不以总人口计算，而是以背负房贷的人口计算，中国房奴的负担更是会远远大于美国房奴！