回调压力依旧较大 弱势格局仍未改变

　　进入11月，大盘依旧处于整理阶段，多空双方纠缠于上证指数的2050至2150点一带，在100点内波动的时间已经达到26个交易日。上周两市大幅收跌，上证指数收在2069.07点，周跌幅2.27%；深证成指收在8356.67点，周跌幅3.72%；中小板指收在4054.25点，周跌幅4.31%；创业板指收在672.67点，周跌幅4.09%。成交方面，量能略微缩减，上海市场日均成交金额不足500亿元，并出现了上涨无量、下跌小幅放量的现象。

　　消息面上，上周国家统计局公布的10月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.7%，创33个月的新低。CPI的低位显示当前国内需求较弱，不过为货币政策制定预留出了更多的操作空间。10月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比增幅从9月份的-3.6%升至-2.8%，15个月来首次回升。PPI与动力购进价格指数(PPIRM)的差值同比持续正增长，有利于企业盈利改善。

　　从趋势上看，上证指数处于主力波段的中线下方，主力波段指标在上周四发出了卖出信号。各项量化指标如下：主力资金指标(ZLZJ)在上周二已经转为净流出，上周四和上周五两个交易日净流出的幅度显著加大，显示出场内资金出现一定的恐慌情绪。市场宽度的短期指标(KDS)和长期指标(KDL)持续地走弱，并且短期指标有下穿长期指标的趋势。市场广度的短期指标(GDS)未能上穿长期指标(GDL)即掉头走弱，再次接近绿色安全区域，长期指标也有走弱的迹象。主力进出指标中的主力动向线(DXX)在上周四出现了卖出信号，主力动向线处于主力成本线(CBX)下方运行，主力做空意愿增强。

　　综合来看，主力波段、主力进出指标都已经明确地发出了卖出信号，而主力资金指标更早地提示市场面临回调，市场宽度和市场广度指标也都处于回落阶段。上述指标信号显示，市场回调压力依旧较大，大盘弱势格局未发生改变，也验证了此前一周“短线反弹暂观望”的判断。