2016夏季达沃斯论坛在天津举办期间，百度总裁张亚勤在接受记者专访时表示，百度今后将无人车项目作为其未来的重点，同时计划三年商用五年量产。

　　张亚勤介绍，百度自动驾驶车项目技术核心是所谓的“百度汽车大脑”，包括高精度地图、定位、感知、智能决策与控制四大模块。其中，百度自主采集和制作的高精度地图记录完整的三维道路信息，能在厘米级精度实现车辆定位。

　　“百度是目前国内首家也是唯一一家与政府合作建立无人车试点的公司。”张亚勤说，百度与芜湖市政府达成合作，开辟无人车试点区域。百度将无人车项目作为其未来的重点，借助于芜湖复杂的地形天气，对无人车进行更为险恶环境的测试。

　　四维图新:前瞻布局迎接无人驾驶新风口

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　　研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2016-06-22

　　公司巩固前装导航市场的同时通过收购兼并向车联网全产业链延伸,加快布局无人驾驶,给予“推荐”评级。我们预计公司16~18年的备考营业收入分别为25.35、32.71、41.67亿元,对应备考EPS分别为0.26、0.32、0.40元,给予公司未来6-12个月目标价27元,考虑到无人驾驶将迎来爆发期,市场空间广阔,首次覆盖,给予“推荐”评级。

　　风险提示:行业竞争加剧,新业务拓展不及预期,人工智能应用不及预期。

　　双林股份:季度业绩符合预期 无人驾驶战略持续推进

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　　研究机构：申万宏源 分析师：蔡麟琳 撰写日期：2016-04-29

　　公司公布2016年第一季度业绩同比上升42%,符合预期。我们认为主要有两个原因,一是注塑、座椅传统零部件业务在消化年度降价等不利因素后,保持较为稳定的增长,预计2016年可实现1.0亿左右的净利润。二是全资子公司新火炬受益上汽通用五菱部分配套车型市场表现优异,主要是利润车型宝骏560和宝骏730在2016年1-2月份销量超过14万辆,同比增长180%,预计2016年全年主要利润车型至少实现70万辆车的配套,同比至少翻一倍。因此预计2016年度全资子公司新火炬可贡献净利润2.7亿元。

　　控股子公司德洋电子为众泰知豆、康迪熊猫等车型配套电机电控动力总成系统。我们认为受益新能源行业年化的增长,预计2016年德洋电子可为整车实现配套5-8万套,同比增长50%以上,按照8000元每套,20%净利率计算,预计2016年可实现1亿净利润,为上市公司贡献5000万的净利润。

　　预期注入业务--DSI主要供货吉利(博越博瑞)、力帆等车型,据市场同车型性价比对比及草根调研,认为DSI2016年可至少实现15万套的供货,实现2亿净利润。2017年可实现至少30万套左右的供货,带来40亿营业收入,贡献4亿元的净利润,考虑到90%的股权比例,预计权益净利润3.6亿。综合考虑,我们认为2016-2017年公司可分别实现4.2亿(不考虑DSI注入)或6.1亿净利润(考虑DSI注入)、9.04亿净利润(考虑DSI注入),对应2017PE为20倍。

　　公司无人驾驶战略落实节奏超预期。公司在4月6日发布董事会决议,通过“出资1亿元投资无人驾驶项目”与“授权董事长签署后续的合作框架协议及合资协议等法律文书”的议案表明公司正在逐步落实战略规划,且预计后续将会有系列动作持续推进战略方案,强烈看好。

　　維持盈利预测,强烈推荐,维持买入评级。假设DSI于2016年底注入到上市公司,2017年开始并表,我们预计2016-2018年公司总体将实现4.2亿、9.04亿、11.2亿元的净利润,对应EPS为1.06元、2.28元及2.84元。考虑到增发情况,我们预计2016-2018年EPS分别为1.06、1.97及2.45元,对应动态PE分别为37倍、20倍及16倍。对比公司业务及未来发展方向,我们认为可给予公司2017年35倍的估值,目标市值300亿,对应目标价位65元。

　　模塑科技:业绩略超预期 看好公司在智能驾驶与高端医疗的发展平台性

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　　研究机构：申万宏源 分析师：蔡麟琳 撰写日期：2016-04-29

　　投资要点:

　　事件:公司发布年报,实现营业收入313,635.41万元,较去年同期下降7.63%,实现归属上市公司股东的净利润33,392.55万元,同比上升16.54%,扣除非经常性损益的净利润23,234.36万元,同比上升4.76%,略超我们预期(2.45亿元)。

　　传统主业受配套车型产销淡旺影响较大。受上汽大众、上汽通用产销不佳的影响,2015年度公司主要配套子公司上海名辰、烟台名岳的营业收入出现约8%左右的下滑。受益宝马、奔驰2015年度产销快速增长影响,子公司沈阳明华、北汽模塑的营业收入、净利润都有不同幅度的增长,宝马+奔驰利润贡献占比为65%,尤其是北汽模塑,2015年度净利润高达1.19亿元,同比增长138%。我们认为2016年度随着上汽大众、上汽通用产销的恢复性增长、宝马稳定性增长(假设15%)、奔驰快速增长(假设30%)的情况下,公司营业收入将保持8%-9%的增长,预计可实现34.40亿元的营业收入。

　　看好公司布局智能驾驶的产业升级。公司布局智能驾驶不仅遵从主业,有迹可循,还有管理层坚定的执行能力、深厚的中德人脉关系及充裕的现金资产。依托公司与宝马、奔驰国内唯一稳定配套商的关系(业务订单至少延续到2020年,65%的利润来源于此),有望抱住大腿,进入到其智能汽车、无人驾驶的配套体系中,实现产业升级。同时,管理层日前发布减持公告并投资智能驾驶的举动,本身已经验证公司管理层转型的坚定执行力。而董事长在中德两国深厚的人脉关系,也将助力公司实现智能制造的成功转型。此外,公司拥有江南水务（行情 研报）2,858万股+1亿江苏银行的股权+货币现金,保守估计15亿现金资产,为公司转型带来保障。

　　公司在医疗、大健康领域已经开始布局,第二主业路径明晰。(1)成立明慈医院:积极引入德国高端医疗,背靠德国北威洲+北京阜外医院+全国知名的专家的团队,成立明慈医院。自开业后,已成功进行了18例心内外手术及定制化专业术后护理,运转顺利。预计明慈医院2016-2018年收入分别达到4500万、6400万及8000万元,净利润为-4000万、-1600万及0万,即预计2018年可实现盈亏平衡。(2)成立名泽投资:名泽投资是公司在大健康领域投资、收购整合的平台,目前其已与德国约翰内斯巴特控股签订协议,意欲在康复医疗领域展开合作,未来值得期许。

　　维持盈利预测,给予“买入”评级。我们认为公司2016-2018年营业收入将分别为34.40、35.06及 36.19亿元,对应净利润为3.54、3.64及3.97亿元,对应EPS 分别为0.99、1.02和1.11元,对应PE 分别为22倍、22倍和20倍。目标市值110亿,对应价位30.6元。