经济底不明朗 反弹行情欲演还休

　　2000点附近出现的单日长阳，一度令中级反弹预期重燃；但昨日出现的断头铡走势，却几乎浇灭了市场此前高涨的反弹热情。短期而言，尽管指数波动仍较为剧烈，但2000点区域市场构筑阶段底的概率依然较大；策略方面，轻指数重个股或更合时宜。

　　应该说，当前反弹行情欲演还休，主要还是受制于经济底的不明朗。事实上，尽管经济中期底悬而未决，但经济阶段企稳却正在临近，而这无疑将有效封锁股指短线的下行空间。新近公布的8月份经济数据显示，国内经济仍未实现企稳，工业增加值增速、PPI同比增速等重要指标仍处在探底过程中，但预计9月份宏观数据出现企稳的概率将稳步增加。一方面，尽管今年三季度的季节性环比因素弱于往年，但并不代表这一环比回升因素不存在，预计下月公布的9月经济数据将体现出企稳的迹象。另一方面，近期发改委密集审批基建项目等信息，表明了稳增长的举措正在逐步加码，其对经济托底的累积作用也会继续释放。因此，当前A股上行空间要远大于下行空间，即便因恐慌情绪释放股指下破2000点，相信也只是昙花一现，A股不会就此开启“1时代”的大门。

　　投资机会方面，逢低吸纳成长性较好的优质个股仍是首选，主要包括一些高增长的新兴产业个股、能抵御经济周期波动的优质消费股。至于周期股，鉴于长期增长平台下移、经济下行压力仍较大，预计周期股中短期都不太可能出现趋势性上升的行情，投资者宜采取波段操作的策略。