周期股“跌跌不休” 磨底中等待反弹契机

　　昨日“带头大哥”集体护盘不力，致使沪指再度下探2100点位，同时由于地产拖累，深成指更是“熊样”尽显，改写新低。从消息面和投资心理来看，由于央行近日在公开市场上频繁进行大规模逆回购操作，外界据此推测，央行降低存款准备金率和降息的可能性会减小。但央行行长周小川昨日的表态可能会让这些预期落空。他在中国社科院参加学术论坛的间隙表示：“哪种工具都不会被排除。”这或为今日A股再度“打气”，有利于投资人气的恢复。

　　而“券商资管大放松”利好或也有利于今日权重股表现的好转。《中国证券报》报道，为进一步推动证券公司资产管理业务，证监会22日发布通知，拟对《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其配套实施细则进行修改并向社会公开征求意见。修订后的资管新规拟取消集合资产管理计划行政审批，改为备案管理。投资范围拟增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划，并允许资产管理参与融资融券交易。备案制的实施将促使资管规模快速增加，投资范围调整则将大大增强券商资管产品的市场竞争力。昨日券商和金融板块表现低迷，倘若今日受此利好刺激，重走牛途，那么定能带动A股重沐“阳”光。

　　从近日市场表现来看，目前市场最为担心的还是周期股的“跌跌不休”。尤其是最近加入补跌之旅的房地产板块，随着国务院督察组开始视察，所谓的地产调控预期再度升温，不仅房产税试点要扩大，而且房价反弹引发的调控预期也再现。不过，针对近日关于房产税改革细则的纷纷传言，昨日湖北省地方税务局在官方网站上正式公开予以否认。湖北地税局的声明称，所谓该局新闻发言人证实湖北房产税改革细则正在制订之中属“不实之辞”。此前一天，湖南也否认将征收房产税消息。同时，业内称北京试点房产税尚远。这会给悲观预期中的房地产板块带来喘息机会。但中期而言，地产股将持续受制调控预期的影响，其股价不可避免要走下神坛。而对于有色、煤炭等周期板块而言，其股价的持续下行，更多是受经济下行、需求不振的影响。整体来看，如果接下来公布的8月经济数据显示经济出现好转，则反弹行情仍是大概率事件。而对周期板块的预期改变之前，目前市场或许只是在用不停磨底来等待反弹契机的出现。