稀土一直以来都是极其重要的战略资源，在石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃、永磁材料等领域都得到了广泛的应用，而随着科技的进步和应用技术的不断突破，稀土氧化物的价值将越来越大。而我国稀土供给占全球的85%左右，每年合法稀土供给约在10万吨左右，同时还存在较大规模的非法稀土供给，导致了近年来稀土价格持续下滑。而伴随着稀土“打黑”力度的不断加大以及供给侧改革的持续推进，今年以来稀土价格已出现见底态势，价格也出现回升。

　　据数据显示，截至5月17日，镨钕氧化物均报价26.75万元/吨，二季度以来上涨3.28%；氧化镝报价131.5万元/吨，二季度以来上扬9.58%。而从长期历史数据看，目前稀土价格处于历史底部，预计随着商业收储的进行，价格还可以持续上行。

　　4月28日，发改委组织六大稀土集团召开收储会议，落实了第二批商业收储事项。第二批商储总量为1600吨，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化铕收储量分别为1250吨、250吨、46吨及54吨，要求在5月31日前完成。除了市场期待的国家收储跟进，在北方地区，打击走私黑市也在行动，预计会给供给侧的收缩带来明显的预期。

　　一季度业绩方面，行业内上市公司业绩呈现出较为明显的两极分化，其中，宁波韵升(531.28%)、天通股份(326.38%)、江粉磁材(272.03%)、安泰科技(233.03%)、英洛华(153.89%)、科恒股份(142.53%)、春晖股份(138.97%)、湘电股份 (121.42%)、创兴资源 (117.07%)、江特电机(104.07%)、徐工机械(102.69%)等公司一季度归属母公司净利润均实现同比翻番或扭亏；而广晟有色 、威华股份 、*ST五稀、包钢股份 、铜陵有色 、焦作万方 、盛和资源等公司业绩则出现大幅下滑，甚至出现亏损情况。

　　对此，兴业证券表示，从历史上看，稀土磁材公司的业绩表现与稀土价格的关联性存在明显的滞后。这主要是由于上市的稀土磁材公司都是优质标的，下游有不少是直供的大客户，供应合同大部分是3个月，有的甚至是6个月，因此在稀土价格上涨初期，执行的产品售价尚未调整。此外，磁材公司动态调整稀土库存、出口配额等因素也对业绩产生影响。

　　投资策略方面，安信证券表示，“五一”节后，稀土价格开始全面、显著上涨，关注广晟有色、厦门钨业 、盛和资源等龙头股，重点关注预期差较大的安泰科技。以及基本面逐渐改善、前期滞涨的磁材标的，如中科三环、宁波韵升、正海磁材、银河磁体。

　　畜禽养殖 13家公司一季度业绩翻番

　　伴随着前期畜禽产品价格的大幅上涨，畜禽养殖股也成为近期弱市下备受瞩目的品种之一。

　　从月内市场表现来看，据《证券日报》市场研究中心数据显示，两市31只畜禽养殖股有17只均实现逆市上涨，其中，禾丰牧业 (37.48%)、唐人神 (25.31%)、金新农 (23.95%)、民和股份 (22.74%)、大北农 (21.35%)5只个股累计涨幅超过20%，而新五丰 (19.25%)、海大集团 (15.14%)、仙坛股份 (11.79%)、正邦科技 (11.86%)等个股也有不错表现，累计涨幅均在10%以上。

　　资金流向上，相关概念股中有9只个股在月内实现大单资金净流入，其中，大北农(28190.18万元)、禾丰牧业(13350.02万元)两只个股备受市场主力资金青睐，累计大单资金净流入在亿元以上，而唐人神(9692.77万元)、康达尔 (8417.46万元)、福成股份(7473.45万元)、金新农(6790.48万元)、益生股份 (6385.77万元)、民和股份(5793.08万元)等个股大单资金净流入金额也超过了5000万元。

　　农林牧渔相关基金

　　数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2016-05-20