股指有望开启一波上升行情

　　自6月8日央行作出降息决定之后，没有多少人会认为很快又将迎来年内的第二次降息。但周四晚间，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点 ，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。且自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。

　　从贷款利率降幅大于存款利率降幅的不对称降息和贷款利率浮动区间下限进一步调低至基准利率的0.7倍(上次为0.8倍)的处理看，是为了加大力度刺激贷款需求，稳定经济增长。而在决定的发布时点上，似乎又与近两月来股市的持续萎靡不振和周四股指的大跌有关，亦即有救市的用意。如此则进一步表明，上证指数 2200点上下已是鲜明的政策底。

　　结合周、月线走势图来看近三年的调整过程，上证指数与沪深300指数整体上运行了一个或者双3结构的大型联合调整浪，或者3-3-5结构的大型平台调整浪。如此，今年5月以来的调整至多为熊市的最后阶段，而该轮调整到本周五略微击穿上周低点后已可谨慎分解出内部5浪结构。尽管在大的结构上，第5浪往往会创新低(即上证指数跌破2132.63点)，但走出不创新低的所谓失败5浪也是有可能的。

　　由此看来，A股市场很可能已进入机会远大于风险的区域，而年内相隔不到1个月的时间两度降息，亦有望最终改变当前的弱势预期。

　　从本周收盘情况看，上证指数长下影星线对当前低点起到了进一步巩固的作用，下周市场有望继续寻求反弹，甚至不排除就此开启一波上升行情。