近段时间，商品期货市场行情火爆。在赚足眼球的同时，也让国内投资者肾上腺素飙升。看看萎靡的A股，再看看如日中天的商品市场，面对涨涨涨的诱惑，还有流传的盈利故事，又有谁谁能够抵挡？可想干先得开户啊。于是，久违的期货开户潮来了。

昨天上午9点，李程端坐在电脑前，快速地在搜索引擎中输入“期货开户”，在网上查找起来。一连串期货公司开户网页随即跳了出来，李程选中了申银万国期货的网站点了进去，首页上快速网上开户被放在了置顶的位置，特别显眼。李程按照提示输入自己的手机号码和姓名，便开始了网上开户的流程，按照网上提示，经过逐步验证，李程很快完成了开户过程，拥有了自己的期货账户。

李程跃跃欲试，准备在期货市场上一展身手，将自己在A股市场上的损失弥补回来，只是在这之前，李程几乎对期货没什么概念，更谈不上有相关的投资经验。之所以急着开通期货账户，全是因为最近身边的人都在传期货市场行情好，大宗商品动辄暴涨，赚钱很容易。

很多类似李程的新手进入了期市。杭州一家期货公司营业部的数据足以说明开户潮的凶猛。该营业部相关人士透露说，近一个多月来，该营业部期货开户人数比去年同期增长了50%。记者袁春宇

期货行情火爆大宗商品涨幅惊人

期货开户人数的激增和今年以来走势强劲的期货行情密不可分。

看看大宗商品的表现。螺纹主力合约从1月底的1618最高上涨至2787，涨幅72%。铁矿石主力合约从282.5上涨至最高493，涨幅74%。焦炭主力合约从600上涨至最高1084，涨幅80%，动力煤主力合约从278.4上涨至410，涨幅47%。

而这些涨幅都还没有算上杠杆，按照10%左右的保证金计算，投资者在今年1月底通过做多相关商品期货并持有，短短三个月时间最大能获得近8倍的收益。

如此高额的收益，相对于大幅动荡的A股市场来说，无疑是十分诱人的。越来越多的资金开始涌入期货市场，这也使得近期这种逼空式的行情愈演愈烈。

行情最直接的指标就是成交量。以上期所螺纹钢为例，4月13日，螺纹1610合约单日成交量达1913.8万手，创下2009月3月上市以来的纪录。21日，这一纪录再次刷新至2236万手，成交金额近500亿元。而整个A股市场昨天一天的成交量也不过1488亿。

这种疯狂行情在4月份达到了极致，此前表现逊于黑色系商品钢铁、煤炭等品种的农产品也开始发力上涨，最抢眼的是棉花主力合约从4月11日开始爆发，10个交易日上涨超过28%。

本周四，大宗商品期货上演集体涨停潮。早上一开盘，几乎所有人都在抢单做多，很多品种刚开盘就封上了涨停。第一波抢不到，就抢第二波，比如玉米开盘直接涨停，资金就开始追还未涨停的淀粉。

期货市场的火爆也传导到了股市上，虽然本周A股大跌，但相关的期货概念股却表现不俗。中国中期就走出了明显的上涨行情。更为奇葩的是，昨日A股市场中，大商股份也受到资金追捧，大涨6.53%。

市场人士猜测，或许是有人把大商股份当成了大连商品交易所。事实上大商股份与大连市商品交易并无任何联系。大商股份第一大股东为大商集团，大商所则是由中国证监会监督管理的四家期货交易所之一。

转移股市资金做期货

做多螺纹钢扭亏为盈

如此火爆的行情，对于做多的投资者来说，无疑是乐开了花。陈刚最近的心情就很不错，他开始炒期货也才不到一年的时间。说起自己的期货经历，陈刚说完全是因为受了A股暴跌的影响。去年5月之前，他的投资经历里只有一项，那就是股票，在股市中陈刚已经有了超过10年的经验。但去年6月开始的股灾，几乎让所有的股民绝望，“当时我开通期货账户，是想通过做空股指期货，来对冲股市里的风险。”陈刚告诉记者，“由于当时的踩踏行情，股票无法卖出，就想到开户做空期指对冲风险。”

就是在这样的背景下，陈刚来到期货公司开通了自己的期货账户，偏偏不巧的是，很快证监会开始出台相关政策遏制股指期货市场，大幅降低杠杆，股指期货几乎在一夜之间失去了对投资者的吸引力。

“当时想着，既然开了期货账户就玩一下吧。”或许是对于股市的失望，陈刚开始拿出少量的资金做起了豆粕交易。“交易了一段时间，总体上有赚也有亏，但都只有几万块的本金。”直到今年中央开始强调供给侧改革，对资本市场非常敏感的陈刚觉得是一个不错的投资机会，“我仔细分析后认为，供给侧改革对钢铁、煤炭等商品的价格提振应该是比较明显的，于是就开始在期货市场上做多。”

陈刚转出了一半股市资金，将近100万元，开始做多螺纹钢，一开始只用了两成仓位，随着行情如预期般发展，陈刚不断加大仓位，一路做多螺纹钢。“目前仓位已经到了五成，收益接近300万，股市里亏的钱全都回来了，还有盈余。”

量价齐升增量资金或进场

很难说是行情带来了资金的涌入，还是争相进入的资金带动了这波行情。

中信期货研报显示，自2月份以来，期货市场整体持仓保证金增幅明显，约从1200亿元左右增加至1500亿元。分板块来看，增仓较为明显的包括煤炭、黑色金属、棉纺糖、天然橡胶和油脂。

成交量、持仓量的双双上行，都意味着已有新的增量资金进场。不过，相比于股市，期货市场容量要小得多，即使经过2015年的迅速扩容，其整体保证金规模也不过4000亿。“预计1000亿左右的资金，便可以将期货市场拉涨至目前这种程度”，业内人士告诉记者。

对比各主要期货品种也可看出，螺纹、棉花、橡胶和动力煤等商品成交量飙升的同时，甲醇、玻璃等品种成交仍基本维持在原有水平。

平安期货投资咨询部负责人姜春阳认为，在经济下行阶段，大宗商品市场的周期分为三个阶段，第一个阶段是去库存；第二个阶段是去产量；第三个阶段是去产能。今年，大宗商品市场周期进入第三阶段行情启动阶段。事实上，在春节前后，大宗商品市场已经历了两轮上涨。第一轮是春节后，由黑色系带动工业品上涨，但随后黑色系跌停，大宗商品上涨轮动机制未能带动起来。

但在这一轮上涨中，股市下跌，房地产市场也受到限制，资金无处容纳，大宗商品市场因为流动性大、开户容易，是集合定价的公平性市场，吸引了很多资金进来。姜春阳进一步分析称，大宗商品市场下跌多年，容易引发资金做多倾向。因此，大宗商品第二轮上涨很容易带动轮动行情。