后市将直接面临半年线压力

　　今日，两市小幅低开，沪指跌破2300，短暂上攻5日线承压回落。此后受水泥煤炭等权重拖累，股指上攻无力，持续低迷整理。而受中药、医疗器械等板块带动股指目前企稳止跌。截至早间收盘，沪指报2287.44点，跌0.80%，成交298.5亿；深成指报9808.70点，跌0.42%，成交317.1亿。

　　板块方面，医疗器械、家具板块、ST板块涨幅居前，煤炭板块、环保板块跌幅居前。个股方面，海润光伏（600401）、科林环保（002499）、香雪制药（300147）等股票涨停。

　　上周降息政策落地之后，短期内并没有市场可以期待的其它政策跟进。最新公布的工业生产略低预期与新增信贷数据略超预期，效用中和对市场的趋势性影响有限。加之海外短期风险情绪有所回落，预计本周市场震荡的概率更大。而站在这一时点放眼三季度，随着企业补库存意愿的回升以及政策在此托底效果的逐步显现，我们更加看好三季度中后期的反弹机会。当然，考虑中周期下行动力较强，经济的企稳或微弱反弹更大概率的为“假象的复苏”。较为乐观的讲，经济中期底部很难在今年看到。

　　短期在政策利好预期的带动下，大盘仍有上行机会，但后市将直接面临上档半年线压力，能否重回半年线之上是大盘中期走势的关键。保持谨慎观望，可适当关注强周期的抗通胀板块如煤炭、化工化纤等板块。