降息利好难兑现 2330点或遇阻回落

　　就目前来看，A股强势行情或将延续，但却难以形成反转的态势。为何？主要是因为昨日A股反弹的题材催化剂或难以迅速兑现。因为当前猪肉等肉食品价格虽然回落，但由于油价以及劳动力成本的刚性上涨，使得运输等物流成本大增，食品价格难以进一步回落，所以，当前CPI数据也难以迅速回落，因此，负利率的格局难以得到根本性扭转，在此背景下，市场显然难现大力度的降息空间。

　　由于房地产对利率较为敏感，而房地产市场的调控政策取向并未有根本性的改变。也就是说，只要坚持房地产市场的调控政策取向不变，那么，放松利率的可能性就不大。

　　所以，未来的货币政策更可能倾向于降低存款准备金率而不是降低利率。既如此，对金融地产股以及A股的影响就相对有限。就如同上一次降低存款准备金率并未引发A股掀起太大波澜的走势一样。

　　这其实也是昨日A股虽然反抽，但成交量并未明显放大的原因。就沪市而言，昨日的成交量只有631亿元，并未明显放大，说明昨日上涨的驱动力仍主要是以存量增资金，新股的大力度反抽也是存量被套资金的生产自救所为。而缺乏新增资金加仓的市场，显然是一个没有活跃度的市场。更何况，当前A股的资金面在下周还将面临着新股进入一个发行新高潮的考验与挑战，因此，A股虽延续当前强势，但在2330点一线或将遇阻回落，2250点至2350点的箱体格局不会改变。