短期股指面临调整压力

　　沪综指从2132点的低点反弹至今，最大涨幅超过15%，反弹幅度与盈利空间已然兑现。目前，对3月份的市场判断相对谨慎，短期股指面临调整压力，反弹行情若要持续，尚需新的领涨动力。短期市场或将以震荡为主。

　　随着本轮反弹行情的深入，市场的运行逻辑已经悄然生变。此前主导市场走势的经济基本面和流动性预期逐渐弱化，市场情绪的回暖开始占据上风。情绪回暖的基础是基于政策暖风和制度红利的支撑。而在房地产政策微调有限的情况下，房地产行业的回落将进一步加大宏观经济回落的压力。房地产政策难以有较大幅度改善的背景下，价格的下行及需求的回落将难以推动供给端景气上行。整体分析，政策大幅放松的概率较小，政策对股指的影响亦是亦步亦趋。

　　股指上行基础并未改变，强势格局依然存在。即便市场出现调整也仅限于技术层面的调整需求，调整风险可控。但是，随着利好边际效应的递减，股指上行压力将逐渐显现，股指的震荡概率将加大。投资策略方面，建议投资者重点关注保险、银行、交通运输等二线蓝筹股的投资机会。