美联储将于3月15-16日召开货币政策例会，市场普遍预计其不会在本月会议上再次加息。由于全球市场和经济的不确定性，美联储在3月会议上可能不会加息。美联储官员们很清楚，考虑到全球经济的脆弱形势，再度加息可能时机不太成熟。如果美国经济再度走弱，美联储对经济的支持也比较有限。美联储主席耶伦可能在3月会议上表示，如果接下来经济表现良好，那么4月或是6月会议是可能的加息时点。不过，耶伦不会对未来加息做出承诺，以防随后的经济数据令人失望，或是市场发生动荡。那么美联储加息对黄金有何影响？是否能进一步推动黄金市场？

　　黄金市场行情出众 美联储加息坎坷

　　在经历5年熊市之后，黄金近几个月表现两眼.2011年，黄金曾经触及1900美元高位。但随着全球经济从未击中逐渐恢复，金价走势承压，已经从之前的高位跌至1200美元附近。

　　然而黄金市场近期活力再现。今年年初全球资产市场出现暴跌，面对动荡的金融市场、大宗商品价格下跌和全球经济增速放缓，出于避险需求，黄金买盘增加。今年至今，金价涨幅累计达到18%.

　　美联储提高利率能力收到全球经济风险以及金融市场制约，随着全球经济放缓，美联储升息的决定将制约其在未来一年利率正常化。如果全球市场相对平稳，美联储加息是可能的。但是，流动性的进一步收紧只会增加今年货币政策反转的可能性。

　　这样的话，短期利率将会在一个短暂的时间段稍微上行，但将不可避免地朝着零的方向下行。在近几年很多央行都尝试加息，并以失败告终。

　　　美联储加息对黄金的影响

　　美联储加息对黄金的影响对于黄金投资者来说意义重大，因为每一次加息或者降息的政策，黄金都会出现大行情，是投资者获利的好时机，所以必须要清楚的知道二者之间的关系。

　　一般而言，美联储加息将引起美元走强升值，资金将从其他市场回流到美元资产，黄金价格就会顺势下跌；倘若美联储降息，资金会从美元市场流向包括黄金在内的其他市场，从而致使黄金价格上涨。但凡美国经济数据好于预期，市场就会担忧美联储加息，导致美元上涨，黄金下跌。

　　但是，我们根据数据分析历次美联储加息之后黄金市场的表现时，却得到相反的结果。

　　如果我们把2000年当作世界经济的一个景气周期结束的话，那么随后西方主要国家经济增长速度明显放缓，失业率居高不下，消费和投资持续低迷，世界经济进入调整周期。为了促进经济复苏，西方主要国家相继实行了扩张性的货币政策，中央银行通过大幅度降低基准利率，引导市场利率下行。

　　为了刺激经济增长，从2001年5月至2003年6月，美联储连续13次降息，将联邦基金利率（美国中央银行基准利率）从6%下调到1%，为1958年以来的历史最低水平。在扩张性货币政策的作用下，美国经济逐步复苏，2004年第一季度美国经济增长率为3.9%。

　　从2004年6月30日开始，美联储开始宣布加息，而且是连续17次的加息，一直到2006年6月30日为止，把联邦基金利率从1%提高到5.25%。如此高密度的加息对黄金市场有着怎样的影响呢？

　　根据分析发现，从美联储2004年6月30日开始加息至2006年6月30日结束，黄金价格在2004年6月30日至2005年9月期间处于振荡阶段，而在2005年9月后已经处于上升阶段。黄金在第一次加息时的价格是393美元/盎司，而在美联储连续加息17次以后的价格却是597美元/盎司，美元和黄金的价格走势基本相同，黄金在这段时间中同比增长了53%。黄金并没有随着美联储加息的进程出现下跌，而是在绝大部分时间中独立上扬。

　　因此，美联储加息对黄金的绝对利空影响依然前景未明。地缘政治、投资需求和实物需求等多重因素才是驱动黄金价格的真正原因。这才是大势，只有把握住了大势，我们才能以不变应万变。

　　预计本次会议不会再次加息

　　去年12月，美联储开启了十年来首次加息。美联储3月会议将于3月15~16日举行。耶伦将在会议结束后举行新闻发布会。美联储也会公布官员们对未来经济数据的预测。

　　12月会议以来，市场对美联储加息的预期也在减弱。期货市场交易员们认为，今年年底前联邦基金利率会达到0.6%，明年年底前联邦基金利率会达到0.9%。这大幅低于此前12月会议上，美联储官员们对联邦基金利率的预测。

　　美联储官员们的分歧较大。美联储理事Brainard表示，经济和通胀可能不及预期，未来前景的不确定性比往常更大，因此美联储行动应谨慎。不过包括旧金山联储主席John Williams在内的其它一些官员们认为，美国经济表现良好，美国应该逐渐加息。美联储主席耶伦试图权衡支持加息和反对加息这两大阵营。