申万宏源：六连阳背后有玄机 调整仓位谨慎应对

本周二的市场走势颇有戏剧性，前市稍有低开后就告下行，有一种较为明显的获利回吐态势。不过，之后股市并没有像前几次那样出现恐慌性下跌，而是展开了反弹。收盘时沪指上涨了0.14%，站上2900点，在日K线形态上，实现了六连阳。

考虑到目前做多力量更多还是波段操作的特点，虽然指数连续收阳，但盘中震荡也很明显。看得出来，经过一段时间的运行，市场资金格局的再度调整已经展开，行情运行中题材的多样性，正在多个层面对后市产生影响。这次股指走出六连阳，其内在玄机恐怕也就在此，即投资者对于底部区域的认知慢慢趋于一致，另外对结构性行情的操作上，也正在避免一些极端化的做法，使之更有弹性。

当然，这次六连阳也存在很多缺陷，成交没有明显放大就是之一。客观而言，有几条阳线的含金量是不足的。这也表明，一方面大家对于底部或者底部区域有比较一致的认知，但对于上行空间多大，则没有什么共识；究竟是继续操作涨价题材股票，还是其他品种，在盘面上也显出某种分歧。这反映出，大家对下一阶段行情仍持谨慎态度，没有强烈的追高意愿。因此，后市即便在各种因素影响下走出七连阳乃至八连阳，都很难带来股指的有效突破。从大的形态来看，还是一种整理格局。基于此，投资者不能因为六连阳，就认为大牛市来了，反转开始了。此刻，谨慎是必要的，毕竟市场还存在很多不确定性。

由于周二有比较大的盘中震荡，获利盘也得到了一定的清洗，所以，如果不出意外，股市周三仍有可能继续上涨，但即便如此，预计阳线实体不会长，成交量也难以明显放大，市场基本格局并不会有大的变化。对于较为激进的投资者而言，现在适合短线操作，而稳健的投资者还是以观望为好。

源达投顾：二浪回调变数颇多 仍需谨慎

昨日二八倒置的盘面，沪指五连阳的收录异常艰难，隔夜市场上欧美股市也不容乐观，尽管油价和大宗商品的高昂向上，但是并未对欧美市场形成明显的提振效应。周二早盘创业板和沪指协同低开，兵临2900欲再度攻城的沪指周二全线回调，早盘一度逼近2800点，创业板开盘15分钟跌幅一度超过4%，行业板块尽数墨染。午后A股再度上演大逆转，沪指跌幅缩至0.65%、尾盘收录红星；创业板率先反弹涨幅大于2%、振幅高达6.5%。在时间窗口的关键点A股呈现如此激烈的震荡行情，百点巨震是否是变盘先兆？多空纠葛的市场后市又将走向何方？

沪指早盘杀跌触及2800之后一路震荡攀升维稳意浓，小时级别看第一小时急速杀跌带来的利空经过周二盘面基本消化，经过一天的努力再度站回均线上方，RSI、KDJ都是金叉态势欲成，美中不足是量能并未随着反弹而放大，不合理的缩量诉说着投资者担忧的心思。日线级别长针探底的走势颇为惹眼，周二虽然勉强收红但是重心上移的步调再度放缓，综合依次递减的K线实体衡量多方力量已经呈现不足先兆；周二是2638.30第21天和2638.96第五天、惊蛰变盘后第二个交易日敏感时间，费氏时间之窗和节气时间之窗的共振促发周二惊天变盘；从波浪理论看目前市场处于二浪回调的区间，配合低迷的成交量，短期市场风吹草动都会衍生悲观情绪释放，建议投资者谨慎持股，避险为上。

两会期间市场上所有消息都被两会湮灭了光芒，然而近日央行公布的一组数据却是不得不关注的所在。中国央行公布，中国2月份外汇储备数据为32023.21亿美元，环比下降286亿美元。虽然2月份外汇储备环比仍在下降，但比1月份已经呈现明显好转，且好于市场预期。况且中国近期降准之后，人民币兑美元汇率维持相对稳定，由此可判断人民币贬值压力已经减少，未来外汇储备下降趋势也定然会得到缓解。黄金储备基于资产多元化配置和黄金现价有配置价值的考虑，2月份环比增加至710.06亿美元，合5750万盎司，黄金储备的增加也是维稳汇市的重要举措。

濒临费氏时间之窗和节气时间之窗的A股在大宗商品暴涨、逆回购到期、两融杀跌、经济下行等多方因素影响下早盘一度呈现恐慌性杀跌，午后随着利空逐步化解、托盘力量涌现两市酿就惊天反转，短期市场多空纠葛、胜负难辨，预计短期仍将呈现震荡行情。目前处于多方第二浪回调的市场悲观论调不绝于耳，中小散户投资者充满警觉，或选择追杀股票退场，或空仓谨慎观望，两市融资持续减少便是受累于此；另一方面机构上沪股通大肆流入抄底A股，外资的活跃则是A股投资价值的证明。操作策略上，个股走势结构略有差异，部分个股维持较高档强势整理、强势特征凸显；另类个股随波逐流、走势羸弱，短期投资者还是针对个股走势区别对待。

中航证券：市场大逆转迈出重要一步

本周两天的行情主要以创业板为主，这与上周五（4日）银行股大幅拉升造成的创业板暴跌形成鲜明反差，尤其是周二创业板早盘在急速下探近4.5%的情况下率先反转，全天波动超过6%，让投资者大跌眼镜；其实，对于创业板的波动，中航证券春风顾问团樊波认为很正常，这与创业板的市值小有很大关系，也因为如此，我们在每日的文章中持续发表创业板更有潜力的文章，从现在的行情来看，创业板的赚钱效应要明显高于主板，也证明了我们对创业板的格局性认知。

股指近期持续的在低位宽幅震荡，我们认为这种情况不能持续太久，同时从技术面看，市场也到了选择方向的时候，所以樊波在昨日《变盘窗口即将再度开启》的博文中表达了三个问题：1、民生银行近期的大涨预示着大盘方向的转变；2、创业板整体趋势强于主板；3、短线变盘窗口再度开启。从周二市场来看，股指出现巨幅震荡，早盘急速暴跌之后出现逆转行情，我们重点看好的创业板处于明显的领涨状态，这让市场的底部在有惊无险中得到了进一步的强化。

总结一句话：周二行情极具戏剧性，股指先抑后扬的走势让市场的大逆转迈出重要的一步，樊波认为创业板依然是后期的主攻方向，前期活跃的品种是交易的首选品种。

巨丰投资：震荡洗盘格局难改

在五连阳下展开震荡。盘面上，创业板盘中探底回升，似有洗盘性质，而权重继续保持震荡；消息面，注册制是近期讨论和影响市场较大的问题，虽然暂时对于注册制于延迟的预期，这对市场有一定的利好刺激，但注册制仍是影响后期走势的定时炸弹；技术上，股指连续反弹后，前期高点压力较大，加之近期反弹中成交量不理想，这里震荡难免，但周二急速下跌后的拉升，很明显是有资金的护盘。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，两会期间总体维稳为主，连续反弹后，震荡难免，但周二探底回升，洗盘性质明显，洗盘后也有部分维稳资金介入，短期大盘还有上行，可继续关注个股机会，同时在突破前高后再考虑加仓。

　钱坤投资：创业板构筑双底 关注后市向上变盘

连续2个交易日创业板大涨，权重股相对沉寂，这样的走法与本栏上周五的分析一致，预示行情可能悄然展开了，周二的先抑后扬使得上证指数形成日线6连阳，创业板则构筑出双底形态，对于上证指数短期应该还有震荡或回档的压力，而创业板则有较强的见底迹象，去年9月创业板也是构筑双底启动行情的。如图，连接去年底以及今年2月底高点可得到一根下降趋势线，该趋势线与短期均线系统重叠，构成上档强阻力，短期建议投资者积极关注创业板突破上档阻力位、打开上升空间，一旦突破该趋势线以及短期均线系统则确立上升行情的展开。对于后市的展望，本栏认为创业板面临一个较大的上升行情，应积极把握。

尾盘权重股有所拉升，明日对大盘以及权重股还有考验，创业板在突破上档阻力位前建议投资者暂保持观望，后市操作重点是关注超跌严重的题材股，做一波较大的反弹行情，这需要一定的耐心和时间。

　中富金石：探底回升 短期向上空间被打开

目前来看，尽管利空来袭，但当日市场并未因此而出现恐慌，两市纷纷在下午成功收复了上午的失地，其中连续杀跌的创业板更是放量突破了5日均线。实际上，在沪指产生近200点的反弹后，不少踏空的资金就一直在等待一个低吸介入的机会，而当日市场就出现了这个明显的信号。

就后市而言，我们认为市场反弹延续的可能依然很大，而创业板中的相关题材股在注册制推进速度减缓的背景下也可能迎来补涨，毕竟反弹行情本身就是一个轮涨的过程，大家一定要保持足够的耐心。

大摩投资：2900点一线面临较大压力

从技术面来看，沪指盘中一度突破2900点关口，但是由于量能不足指数冲高回落，短期来看，沪指2850-2900点一线依然面临较强的套牢盘压力，如果没有成交量的配合指数向上突破的概率并不大。从基本面来看，周末总理的政府工作报告从宏观好行业的目标来看惊喜并不多，不过基本可以明确未来政府的政策方向就是供给侧和需求侧同时发力，短期蓝筹股依然有交易性机会，而且目前大宗商品价格已经出现了明确的反弹趋势，如果3月份美国加息继续推迟的话预计供给侧改革相关板块依然有上行空间。短期操作上建议投资者重点关注主板的供给侧改革相关板块，不过从中长期来看，我们依然看好中国经济转型带来的中小题材股的投资机会。

　北京首证：目前市场看多概率偏高已显

整体看，周二市场小盘股强而蓝筹弱走势始终贯穿，分化走势明显提升，但从指数角度看，目前股指在2800点上方反复捶打也有重新夯底可能，目前市场看多概率偏高已显，随着两会利好加速释放及市场信心恢复，未来大盘重回上行通道将是大概率事件。

科德投资：中期趋势基本确立

周二沪深两市开盘之后大跌，指数早盘即大幅探底，但是午盘市场在部分热点个股的带动之下跌幅大幅缩小。整个盘面上化工和矿业股的走势比较强劲，有力地带动了指数。两市周二的成交量表现是近期以来比较好的，在量能递增的情况下指数由跌转涨，显然说明市场现在处于比较强势的趋势当中。盘面当中两大因素比较有利。

一、涨价概念股持续上涨

周二两市当中铁矿石等金属个股以及化工板块众多个股的表现都十分强劲。近期国内化工产品价格和金属产品价格均有不同程度的上涨，尤其是铁矿石等黑金属的价格在期货市场当中显示出很强的势头。此时促使这些产品涨价的原因主要是产能的缩减，这说明市场的供需发生了一定的变化。而且以有色金属板块的表现来看，近期的持续度比较强，热点有比较好的持续度也是市场强势的一个重要特征。

从国际期货的走向来看，近期原油的价格明显回升，国际金价也维持在比较强势的区域。各国货币宽松是造成大宗商品价格上涨的重要原因，只要货币宽松还在持续，大宗商品的价格就会有强烈支撑，这点利好资源股，从而也对大盘有明显的利好作用。

二、分时图成交量回升

上证综指前两个月一直维持比较低迷的成交量状态，在这个成交量状态之下指数很难有大的表现空间。不过周二无论是上证还是深成指，成交量上均随着大盘触底反弹而大幅度回升。虽然说日间总成交量还是落后于前几个交易日，但是从分时图的角度来看，最后时段随着指数的推升，成交量呈现堆量式样的回升，这说明市场的追涨信心比较充足，是大盘能够持续反弹的重要基础。

从中期来看，大盘能够从周二的最低点迅速爬升，图线上形成了V字型，这种反弹趋势可以说是大逆转，总体来看市场中期的趋势由此确立，操作上对于低价的资源股和市盈率比较低的金融板块可以逢低加仓。

　巨丰投顾：平台震荡格局持续 短线难以突破

2650~2850平台经过多日震荡，但市场成交量始终无法释放，维稳背景下难以形成突破。盘中巨震应是机构资金产生严重分歧所致。对于中小投资者而言在沪指放量突破2933点之前，市场更多的只是局部性机会，短线继续涨价题材股，仓位较重的投资者，继续高抛低吸，降低成本为主。