结构性行情仍在延续

　　周四，沪深两市震荡走高，上证综指再度止步于2300点整数关口。而受制于春节长假，投资者心态较为谨慎，两市成交量环比下降近两成。从板块来看，医疗器械与有色板块领涨大盘 ，通信与传媒板块却大幅下跌，表明市场的结构性行情仍在延续。

　　我们认为，板块表现的巨大差异意味着节前行情的结构性质，而多空双方的激烈争夺则表明节后趋势性行情正在酝酿。展望下一阶段，如果存款准备金率如期下调、广义利率水平持续下降以及海外市场表现稳定，春节之后A股将启动新一轮的春季攻势。