华讯投资午评：短期人气难修复 反弹将一波三折

盘面简述：

周五早盘，沪深两市双双高开，截止今日开盘，上证指数报2760.06点，上涨18.81点，涨幅0.69%；深成指报9625.37点，上涨74.29点，涨幅0.78%；创业板指报2045.51点，上涨8.37点，涨幅0.41%。板块方面，煤炭、油改、保险、证券等板块涨幅居前，摘帽概念、猪肉、黄金、有色等板块跌幅居前，个股方面，两市涨多跌少，明星电力等10股涨停，霞客环保等10逾股跌停。

消息面上：1.昨夜美股收高，道指上涨1.29%，纳指上涨0.87%，标普上涨1.13%。纽约原油期货上涨92美分，涨幅为2.9%，收于每桶33.07美元；纽约黄金期货下跌30美分，跌幅为0.03%，收于每盎司1238.8美元。2.证监会新闻发言人邓舸回应市场传闻，称证监会从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。

昨日暴跌是技术上需要修正指标，投资者不必过于恐慌，大盘自2638点反弹以来，已经上涨了300多点，有一次回落很正常，只不过熊市中的回落更容易让市场动荡和恐慌。但是我们不要忘记，去年八、九月，机构正是趁着A股暴跌，集中在低位抢筹，这一过程一直持续到去年第四季度。随着市场情绪逐步转暖，机构开始备战一年一度的“吃饭”行情，今年的宴席尚未开始，即便遭遇昨日的暴跌，机构也不会匆匆散场。还是那句话，目前行情看似艰难前行，其实多头进攻很有耐心，也很有策略，对空头是欲擒故纵。

华讯财经认为，欧美股市大涨，证监会澄清利空传闻，早盘两市高开，沪指震荡回落后再度反弹，技术上，大盘暴跌后，短期人气难修复，修复反弹将一波三折，压力20日线；创业板压力同样在20日线，支撑2000点。25日市场的暴跌出乎几乎所有投资者的预料，市场的悲观预期再度升温。不过考虑到下周正式召开两会，经历25日的暴跌之后，市场还存在短暂的反抽机会。虽然存在反抽，但是抄底却需要较大的勇气，因为市场本身处于不利走势中。建议投资者“反抽诚可贵，抄底需谨慎”，同时两会之后市场是否再度出现暴跌，一切皆有可能，且战且退为主。

当前市场的运作逻辑，已经由炒作题材成长性预期过渡到质优股的估值修复行情。临近两会召开，“两会”期间将涉及到“十三五规划、供给侧改革”，军工等题材概念，对所涉及的相关板块和主题会有一个刺激作用，一些政策扶持行业和主题可能走出较好的行情，值得积极关注和深度发掘。

源达投顾午评：抛压不重 关注两市强弱点位争夺

昨日突如其来的注册制打乱了市场做多的节奏，多头趋势瞬间瓦解。本以为低开的周五市场受到隔夜欧美股市上涨及证监会紧急辟谣澄清创业板注册制的传闻，今日各大指数指数全线高开，沪指高开后由于缺乏主力拉升板块，也几近昨日低点后企稳回升维持窄幅震荡。创业板盘中一度跌破昨日的低点后略有回升后维持震荡走势。盘面上，供给侧改革概念的钢铁、煤炭等涨幅居前。从资金流向上看，包装材料行业板块受到资金青睐，主力资金净流入显著；其次是交运、石油、家电等行业板块资金流入也较为明显。目前市场做多动能显现，午后能否收复20日均线？

人民银行行长周小川在上海讲话：人民币不存在进一步贬值的基础，中国仍有大量经常帐盈余，通胀率低。中国重点聚焦在供给侧结构性改革。G20将加强协调以促进全球复苏，将讨论可用于应对短期风险的政策空间。同时他还表示中国正研究调整金融监管体制，中国有强烈的愿望让股本市场有很好的发展。这就预示着2016年供给侧改革是重中之重，也透露出管理层维稳市场的意图。央妈今日又向市场释放流动性，将进行3000亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有900亿元逆回购到期。央行公开市场本周净回笼800亿元，上周为净回笼4550亿元。震荡磨底之日，调仓换股之时。欢迎点击查看主力悄然布局优质个股，邀您共享主升行情！

沪指日线级别已经跌破下方多条均线的支撑，MACD指标拐头向下，KDJ指标形成死亡交叉，说明空方依然有做空的动能。根据源达操盘辅助决策系统看，彩带已经跌破粉色彩带，处于空方循环中。操盘提醒指标已经到达中轨位置，面临指标修复压力，短期或将维持弱势震荡走势。从多空动能指标上，主动卖盘明显大于主动买盘，说明空方占据上方。从资金博弈指标看，机构做多资金拐头向下，说明主力出货明显。而散户做多资金拐头向上，散户做多资金的增加。短期看上涨趋势暂时被破坏，等待技术性的修复。由于技术处于相对低位，因此上行空间还存在。

总之，大跌后市场情绪都会比较混乱，需要一段时间修复，在此情况下指数波动也会加大，然而到目前为止，沪深两市抛压并不重，外资在进场，沪股通资金呈现流入状态。因此，今日总体呈现出主板维稳行情。短期内沪指关注2800整数口，创业板关注2086颈线位，可作为多空争夺的强弱判定。（尉立龙）

南京证券午评：权重板块护盘关注量能变化

早盘沪指震荡整固，创业板指走势稍弱，石油石化、煤炭等周期权重板块集体反弹护盘效应明显，关注后市量能变化。

巨丰投顾午评：将进入修复期 反弹节奏放缓

今日两市小幅高开后，快速回补跳空缺口，于昨日低点附近企稳，展开反弹，临近午盘，大盘再次跳水。盘面上，分散染料、上海国资改革、油品改革、尾气治理、钛白粉等题材股涨幅居前，权重股方面，钢铁、煤炭、保险涨幅居前。

央企改革早盘再度活跃，截至目前，华贸物流(603128)涨停，际华集团(601718)涨逾5%，中成股份(000151)、泰山石油、岳阳林纸(600963)、上海电力(600021)等涨逾3%。

25日，国资委等三部门了披露国企“十项改革试点”落实计划。国资委副主任张喜武表示，目前已有诚通集团和中国国新两家中央企业确定为国有资本运营公司试点企业

上海国资改革启动：强生控股涨停，大众交通、交运股份(600676)、锦江投资、申通地铁等纷纷拉高。近期央企国资改革利好频出。2016年被认为是上海国资改革突破之年。早在1月中旬，国资重镇上海举行2016年国资国企工作会议。提出在2016年要基本完成市国资委系统企业集团公司制改革。

煤炭股快速启动：兖州煤业(600188)、恒源煤电(600971)、壹桥苗业、露天煤业(002128)、陕西煤业涨幅居前。消息面上，煤炭去产能加速。发改委公布，1月份全国煤炭产量下降，铁路煤炭发运1.76亿吨，按年下降10.8%；进口煤炭1523万吨，按年跌9.2%。另外，1月份出口61万吨，增长1.62倍。

总体看，巨丰投顾丁臻宇认为大盘经过昨日暴跌后，将进入修复期，目前两会维稳窗口已打开，预计受益板块，将迎来震荡上行的机会。预计反弹仍将继续，但节奏已放缓，建议投资者调仓换股到受益两会政策的板块上来。今日市场表现强势的，不依旧是供给侧改革，国资改革这些两会概念么？

天信投顾午评：管理层严厉辟谣 多空2750拉锯

消息面上，受3月1日全国人大对国务院关于注册制改革授权决定生效后创业板将全面停止审核等传言影响，2月25日沪指收盘大跌6.41%，创业板指暴跌7.56%，千股跌停在猴年第一次上演，市场恐慌情绪加剧。针对传言，邓舸重申，证监会强烈谴责这些不负责任的虚假传言。编造、传播股市谣言是违法行为，证监会已查处和公布了一批典型案件，将进一步加大打击股市谣言的力度。

同时，证监会将加强舆情监测，及时澄清不实传言。也提醒广大投资者关注我会正式发布的信息，不传谣、不信谣，提高自我保护能力。投资者教育有待提升，作为参与者，投资者应该提高对市场的认识，对于市场上的消息要有辨别能力，以避免误入羊群，人云亦云。同时管理层也应该加大对谣言传播者的惩罚力度，绝不姑息。

其实，股指的剧烈下跌就是风险释放的过程，上市公司的估值回归，估值越低，投资盈利的安全垫就越厚，因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。另外，就是需要持股的耐心和信心。理性的投资人应该从中发现巨大的机会，那就是在低估时积极买进股票，在高估时抛售。这需要投资人与众不同，因而群体情绪的非理性会将投资人带往亏损的深渊。

目前主板，尤其是沪深300指数只有不到11倍的PE，因而后续持续暴跌的基础是不存在的，但是中小创部分高估值个股确实还有下跌的空间，短期关注沪指2750点的支撑力度。股指的下跌就是风险释放的过程，上市公司的估值回归，估值越低，投资盈利的安全垫就越厚，因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。操作上，两会临近，国企改革概念股最近频频异动，可积极关注该板块的投资机遇。