2016年市场开局不利，不少在2015年四季度建仓的私募、牛散也难免“被埋”。因此，了解其动向仅是表象，分辨其投资背后逻辑以及个股真实价值才能真正有的放矢。

随着年报陆续披露，隐藏在股东榜中的各路资本也逐一浮出水面。

数据显示，截至2月14日，沪深两市共有69家上市公司披露了2015年年报。除了备受关注的公司业绩等财务指标外，哪些资本在2015年第四季度完成建仓？哪些公司在去年年底最受资本青睐？这些有着市场魔力的问题也将给出答案。

国家队行踪曝光

从已有数据来看，在2015年三季度大举“救市”的证金、汇金公司仍在多家上市公司股东榜上有名，且持股比例仍较高。

以刚刚摘帽的融捷股份为例，汇金公司在2015年第三季度买入558.78万股，占总股本的3.23%，2015年末仍稳坐第三大股东之位，或将因此分享公司的摘帽行情。

据统计，美好集团 、安信信托 、海翔药业 、深圳惠程 、长方照明等十数家公司的股东榜中均出现了汇金公司的身影，不过其建仓时间大多是“救市”期间。

与汇金的建仓大多源自“救市”不同，社保基金在上市公司股东榜的进出则有着更多主动性，也因此更具市场参考价值。

2015年表现抢眼的九鼎投资就获得了社保基金的青睐。截至2015年末，全国社保基金一零九组合持有九鼎投资297.92万股，占总股本的0.69%，为第四大股东。

在此之前，社保基金鲜在九鼎投资现身，考虑到九鼎投资在2015年11月12日才复牌交易，此后连续十数日无量涨停，社保基金很有可能是在高位放量中实现建仓的。

记者注意到，在2015年第四季度，社保基金通过加仓等方式，进驻了国睿科技 、三诺生物、皖维高新 、花园生物等多家上市公司股东榜。其中，花园生物获得全国社保基金一零九组合、全国社保基金一一二组合的共同青睐，两只组合分别位居第四大股东和第六大股东。

私募、牛散频频出手

对于熟悉市场运作规律的玩家来说，股东榜中出现的私募、自然人更值得关注，尤其是被市场熟悉的知名私募、牛散。

例如财信发展，其2015年三季报中，前十大流通股东有7席为公募或私募机构，但最新年报中，仅剩下1席，而在机构减仓的同时，多位自然人股东扎堆进驻。其中，新晋第三大股东王顺静此前曾出现在十余家上市公司股东榜之中，颇以短炒见长。

九鼎投资的新晋二股东杨咏梅也是牛散。公告显示，杨咏梅在近几年频繁出手，曾在大智慧、国投中鲁等多只个股股东榜上出现，目前持有九鼎投资417.11万股。

除了牛散，私募的动向同样值得关注。记者注意到，海翔药业、齐星铁塔两家公司均获私募机构大幅加仓。其中，截至2015年末，陕国投·如意35号、陕国投·永昌1期分别持有海翔药业670.21万股和254.7万股，分别为第四大和第十大流通股股东。齐星铁塔在第四季度也获私募加仓，新时代信托-润禾16号位列第三大流通股东，持股1827万股，较上期增加近300万股。

市场人士分析，2016年市场开局不利，不少在2015年四季度建仓的私募、牛散也难免“被埋”。因此，了解其动向仅是表象，分辨其投资背后逻辑以及个股真实价值才能真正有的放矢。