今日香港股市迎来猴年首个交易日，受到假期外围股市集体暴跌的影响，恒生指数早盘大幅低开4.2%，报18486.93点。

今日日本东京证券交易所因建国日休市1天。韩国首尔综指早盘下跌逾2%。

外围市况动荡

农历年间外围市况动荡，以上周五收市至昨日计，日股累计跌6.6%，欧美股市累跌逾2%。

过去数个交易日，外围变化甚大，一是欧洲银行股大跌，市场关注德意志银行的偿债能力，导致该股周一曾跌9.5%。德银指或会考虑回购债券，令股价反弹逾一成，但欧洲银行的走势仍待观察。二是日本股市大跌，日本10年期债息曾跌至负息率。

前周日本、欧洲、美国央行的言行已转为偏鸽，如日本实施负利率、欧央行有望3月加码量宽，美国加息步伐或较预期慢。然而，资金并没有持续投向风险资产，反而趋向避险，并流向黄金、美债及日债等。市场正担心新一轮风险正酝酿。

此外，耶伦在昨日讲话中再提市场风险，重申加息路径将依据经济数据，美联储预期经济形势将只会支持渐进加息。耶伦还提及了近期全球市场状况，尤其是中国经济增长放缓和汇率政策的风险，称当前金融形势对经济增长的支持度下降。

港股投资策略

券商分析认为，猴年港股前景甚具挑战，欧洲银行股暴跌会否成为环球股市跌市的新风眼仍待观察。从估值看，恒指及国指的历史PB已回落至1.02及0.82倍，今早港股低开，则恒指PB又回落至低于1的破净水平，进入价值区。

猴年初港股料波动，防守为上。公用股、黄金股、本地电讯股等有望跑赢大市。另个别优质股则可趁恐慌时分段低吸。