三条路径通往年报金矿操盘手软件

　　截至本周，A股上市公司中已有670家公布了2009年度业绩预告，占上市公司总数的比例近四成。从公布业绩的情况来看，明确报喜的公司有365家，占比约为55%，明确报忧的公司有227家，约为已公布业绩预告公司的1/3。统计数据显示，亏损股的业绩增幅幅度比较大，医药股呈现持续高增长态势。分析人士认为，中小板有望成业绩浪的第一梯队，小盘股的股份扩张欲望大，其中蕴藏的"高送转"题材值得挖掘。但是有些预增股的股价已经提前得到反映，尤其是创业板股票股价已经透支，投资者须注意其中的风险。

　　中小板或掀业绩第一浪

　　1月12日，SST集琦成为两市第一家公布年报的上市公司。卧龙地产也于近日公布了沪市的首份年报。根据年报预约披露时间表，中小板的年报披露也将在1月19日由禾盛新材和栋梁新材拉开序幕。而创业板公司年报披露时间稍晚，1月份仅有同花顺一家。

　　从时间分布来看，和往年惯例一样，大部分上市公司披露时间都集中在春节以后。2月13日至2月21日，沪深两市交易所将因春节而休市。春节前沪市、深市主板、中小板和创业板分别只有80家、43家、29家和3家公布年报。而3月以后将进入年报披露密集期。

　　值得注意的是，从新年以来的盘面上来看，市场已对年报预喜的个股作出反应。首批公布年报的上市公司、特别是中小板公司股票走势良好。禾盛新材新年第一个交易日早盘跳空高开8.2%，随后快速封住涨停板。截至昨日，累计涨幅50%。栋梁新材今年以来累计涨幅也超过三成，远远跑赢大盘。

　　对此，齐鲁证券策略分析师于立婷表示，从历史经验来看，市场对于率先披露年报的公司业绩以及利润分配方案一般都抱有较大的期望，因此最先公布年报的上市公司、特别是中小板上市公司中容易出现二级市场上的"黑马"。投资者在布局年报行情时，不妨在这些年报"第一梯队"中进行寻找。

　　于立婷表示，一般来说，投资者在进行年报"第一梯队"行情炒作时，可从业绩预增情况和是否有高送转潜力两方面来选择个股。由于完成重组或是行业景气回升而出现主营业务业绩暴增的个股往往容易受到资金青睐;而一些业绩预告增长幅度虽然不大，但是从股本规模、净资产状况和有高送转可能的个股则更具想象空间。例如禾盛新材在去年10月底已经预告2009年度公司归属于母公司所有者的净利润同比增幅小于30%。这一业绩增长幅度虽然并不惹眼，但是公司每股净资产高达9.79元，每股资本公积也高达6.84元，再加上目前公司总股本仅8360万股，不排除高送转的可能。

　　小盘股潜伏高送转黑马

　　高送转一直是历年年报行情必不可少的主题。而去年中兵光电、万通地产等年度高送转股在送配方案推出前后都曾走出一波凌厉上涨的行情。业内人士指出，2009年投资者在策略上主要还是应关注中小盘高送转个股，重点关注公司的每股公积金和未分配利润。

　　据WIND资讯统计显示，以总股本低于5亿股、每股未分配利润前三季度大于1元、每股资本公积金前三季度大于2元、预测2009年每股收益在0.5元以上且每股现金流量为正的标准，根据2009年三季报财务数据统计，两市未分配利润最高的仍是中国船舶和贵州茅台。其中，中国船舶每股未分配利润超过11元;贵州茅台紧随其后，每股未分配利润达到10.89元。中国船舶的每股资本公积金达到7.6353元，每股收益达到2.971元。贵州茅台每股资本公积金达到1.4568元，每股收益达到4.01元。

　　每股未分配利润在5元以上的还有8只个股，除上述2只个股外，还有潍柴动力、吉林敖东、新安股份、海螺水泥、东方园林、新和成和兰花科创。综合统计显示，这十只个股中，前三季度每股资本公积金大于2元，前三季度每股收益0.5元以上的有中国船舶、潍柴动力、新安股份和海螺水泥。

　　上海证券策略分析师郭燕玲则对此表示，根据证监会对上市公司分红指标的要求，投资者可从四个角度对高分红预期个股进行挖掘。首先，上市公司必须具有较好的业绩增长预期;其次，公司须有较高的未分配利润;同时，较高的资本公积金是实现转增股本的主要来源;而最重要的是公司总股本较小，而股份扩张是高分配的另一个动力，尤其是总股本较小的企业往往均有较高的分配方案。

　　由此，郭燕玲认为，投资者可适当调整选股标准，不应片面追求每股未分配利润和公积金等指标。投资者可将最新每股未分配利润设定在1.5元以上，每股资本公积金在1元以上，总股本在3亿股以下。同时，投资者还可以剔除2009年上市的新股和次新股，它们实施高分红的可能性相对较小。

　　而记者统计显示，在年报预增的上市公司中，共有18家符合上述标准，包括华邦制药、马应龙、海利得、绿大地等，且中小板个股占据多数。

　　ST股“保壳”藏投资机会

　　在“保壳”的压力下，ST公司在年报中或年报前期的重组大潮，也为投资者带来很大的想象空间。

　　如今年年报第一股SST集琦早在去年1月就公布了股改和国海证券借壳上市方案，但由于历史遗留问题时至今日重组仍未完成。而由于连续两年亏损，公司必须要在今年扭亏为盈才能保住上市资格，并顺利完成股改和重组。根据年报，2009年公司实现净利润848.24万元。公司也在年报中表示正积极推动重组并希望早日复牌交易。

　　而记者发现，在2010年1月30日限期来临之前，ST类公司的重组及业绩预告公告再次蜂拥而至。1月7日，有3家ST类公司刊登了与重组有关的公告。其中，ST建机公告了其重组计划的最新进展;而SST武锅B预亏5.4亿元，并提示存在“暂停上市风险”;ST丹化于2008年暂停交易，7日当天刊登了债权确认公告，显示重组仍在进行当中。

　　“如果ST公司今年年报再度出现亏损，将被暂停交易。因此，年底突击重组的迫切性较强。”天相投顾首席策略分析师仇彦英向记者表示，有着相对较低股价、重组意愿较强的ST公司，其“壳”资源价值便得到了提升。

　　在ST公司中，资产置换“保壳”成为主流。公开资料显示，ST工新2009年前三季度亏损305.14万元，但公司大股东在2009年10月份就开展了救援行动，公司以7262.85万元收购了关联方控股的哈尔滨会展购物广场有限公司，预计2009全年可实现净利润3200万至4000万元，使ST工新避免了暂停上市。

　　此外，已停牌3年之久的SST圣方也于2009年12月2日公布了资产重组方案。公司拟向北京新华联置地有限公司的全体股东非公开发行股票，收购其合计持有的新华联置地100%股权。由此，SST圣方主业转型为房地产开发。

　　而在2009年报预告和年报披露前已实施重组的ST公司还包括ST科苑、ST生物、ST雅砻等。