市场破位下行 2500点再度失守

　　上周，沪指在多次尝试上攻2530点未果后，形成小双头并开始下挫。A股的破位下行，给多头造成沉重打击，恐慌盘开始杀出。沪指周跌幅达2.6%，报收2416.56点，2500点整数关再度失守。

　　因素一，欧债病灶犹存，风险或陷恶性循环。由于欧洲未能有效解决主权债务危机，欧洲经济的滑坡已经加剧，如果经济再度出现衰退，反过来又将令解决债务危机的难度进一步加大。从近期来看，欧债危机的负面消息是越来越多，越来越糟。危局长时间难以扭转，造成全球投资者的情绪低落，部分悲观者已开始设想欧元区国家的债务危机失控，从而吞噬欧洲银行体系，并在全球产生冲击波，也令A股市场承压。

　　因素二，前期货币宽松预期淡化，场外增量资金大量入市的局面尚未形成。自10月12日，国务院常务会议研究确定了支持小微企业发展的9条金融、财税政策措施后，一系列扶持政策细化方案陆续出台，政策进入预调微调期。但这种政策松动只是结构性的微调，还难以在其他领域全面展开。另外，虽然10月CPI继续下行，而且有望形成下行趋势，但毕竟目前仍处在5.5%的高位，这使全面宽松的货币政策难以实施得到市场共识，投资者谨慎情绪增加以及场外资金进场并不如预期的踊跃，造成A股上周运行步履维艰。

　　分析人士认为，欧债危机的加剧，货币政策全面宽松还难以实现是造成A股下行的真正原因。