定增股折价40%依旧无人问津

由于高折价带来的丰厚利润回报，机构对于参与上市公司定增趋之若鹜。数据统计，2008年至2015年底，机构参与上市公司定增平均绝对收益率高达26%。不过，由于今年以来股价不断暴跌，此前“一票难求”的定增股现在四处求发行，有些折价率高达40%仍无人问津。

年收益近30%成“香饽饽”

统计数据显示，从2008年至2015年底，机构参与上市公司定增平均绝对收益率高达26%。如此丰厚的利润回报，吸引更多的专户资金、私募基金、个人投资者参与其中。

一私募人士在接受《金证券》记者采访时说，定增的利润来自于上市公司股票的高折价。

“将过去几年间机构参与上市公司定增的收益率进行分解，你就会发现，高折价多么有吸引力。”该人士解释，上市公司进行定向增发的价格，一般都会较实施定向增发时的股价有所折让，这就相当于给参与定向增发的资金提供了一个“安全垫”，也是对锁定期的流动性补偿。

该人士说，“尤其在市场疲弱的背景下，上市公司定增价格往往会下调，定价更加合理，参与定向获利安全边际也相对更高。”

行情好时以分为单位报价

某券商投行人士小严今年以来就没着过家，他马不停蹄地拜访全国多家私募，希望能找到合适的资金来参与公司的定增项目。

不过市场太不给力了。小严对《金证券》记者透露，由于近期股市行情暴跌，定增股票折价率高达40%仍然无人问津。

小严告诉记者，“股市行情好的时候，打了九折后的股票是一票难求，没有过硬的关系，私募根本抢不到。”

据了解，在2015年上半年股市行情如日中天的时候，由于申报的机构太多，多家定增公司出现了接收申购报价单太多造成“堵单”的现象。

“那时候，报价都是以分为单位的，报低了一分都抢不到。”小严感叹，与那时相比，股价现在是一块一块地往下降。

小严为难地说，“现在折价已经很高了，但不断下跌的股价屡次冲破折价，使得定增根本难以进行。”

一私募人士在接受《金证券》记者采访时坦承，私募的钱大部分都是投资者的，明明都已经跌破增发价了，还不如在二级市场上直接买入，选择性则更大，还不用锁定至少一年左右的时间。

20%定增公司跌破发行价

今年以来，A股跌跌不休，《金证券》记者注意到，跌破发行价的定增公司已超过两成。

统计数据显示，截至1月26日，今年以来已实施完成定向增发的上市公司共620家，其中股价跌破定增发行价的有135家，占比约21.77%。这135家公司中，主板78家，中小板34家，创业板23家。其中，目前折价排名居前的分别是万顺股份(300057)折价55.10%；富瑞特装(300228)折价54.76%；石化机械(000852)折价53.65%。