市场氛围明显偏暖

　　周三将公布最新的宏观经济数据，市场关注的焦点仍是CPI的走向，目前主流机构普遍预期该数据将回落至5.5%附近。虽然有翘尾因素的存在，但10月中下旬以来，食品价格确实开始持续回落，部分农产品价格也下跌明显。应该说，通胀形势已经较前期有较大的舒缓，而通胀水平的回落也将为货币政策的持续结构性微调留出了足够的回旋余地。

　　我们认为，未来货币政策转向的概率不大，但财政政策可能会继续给力。上周八部门发文力挺科技型中小企业股市、债市融资，这本身就代表着政策微调的措施在持续加码。随着钢铁等产业的“十二五”规划陆续公布，以及抗旱规划和农业科技化扶持等利好政策的出台，A股市场上对应的板块品种都在盘中有不俗表现。在整体市场已经开始有所转暖的背景下，预计未来更多的结构性机会将继续围绕行业利好政策而展开，对于股指运行而言，仍有正面的作用。