凤凰财经讯 在A股市场迎来连续两个交易日的反弹之后，部分投资者心中又燃起希望之火。然而，昨日（1月19日）下午，证监会宣布的7家公司获得IPO批文的消息，再次让市场陷入担忧。不过，在很多业内人士的眼中，2016年首批新股给市场带来的影响将和过去截然不同。
在上述消息公布之后，一位私募人士表示，“证监会此前已经有过表态，所以说1月份有新股发行是大家的共识。”
对于市场的担忧，很多位业内人士共同的观点是这次新股发行的消息，对于市场影响大有不同，一个最大原因就是，申购这7只即将发行的新股将不需要预先缴纳申购款，只有在中签后才缴纳对应的资金。与此同时，又保留了过去按照市值配售的规定。对此证监会称，取消新股申购预缴款后，新股申购不再有冻结资金，巨额资金打新现象将不复存在，新股发行不会对市场资金面产生影响。
从另一个角度来说，想要申购这批新股并且中签，持股量将会成为最关键的影响因素，而对于空仓，或者是仓位降低的投资者来说，想要提升中签几率的唯一办法就是加仓。
除了预缴款制度取消外，此次新股发行的规模也受到了普遍关注。对于7家公司数量的确定问题，证监会称考虑到新股申购系统刚上线，为保证新规实施初期交易系统的安全运行，上述7家公司将在春节前陆续安排发行，发行日同一天只安排1家新股进行申购。
一位券商人士对记者表示，7家公司获得IPO批文，实际上低于此前的预期，毕竟在刚刚过去的2015年12月，共计有27只新股发行，而且呈现出单个交易日新股扎堆发行的情况。并且证监会还明确表示，1天内只有1只新股申购，而考虑到1月份仅剩8个交易日，很可能今年1月就只有这7只新股发行。
消息影响如何，今日市场表现即可验证；
宏观面消息，1月19日公布宏观经济数据，我国2015年GDP同比增长6.9%，增速创1991年以来新低；2015年四季度GDP同比增长6.8%，环比增长1.6%，均低于预期值。在此背景下，仅昨日一天，通过逆回购以及MLF操作，央行向市场注入流动性6450亿元。
媒体分析称，种种迹象表明，央行正通过各种手段向市场注入多期限流动性，为春节前资金面“保驾护航”，同时向市场传递出了维稳信号。
对于人民币汇率问题，连日来，在岸、离岸市场上人民币对美元汇率持续企稳。19日，在岸、离岸市场人民币汇率并无太大变动，汇差也仍在百余点。
有分析人士认为，在当前环境下，控制银行资金池业务，的确是有助于平稳市场、监控人民币资金跨境流动，也有助于避免汇率、利率市场上剧烈的双向波动。
摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，如果美联储加息幅度和强度不如预期，资本外流压力减轻的话，降准的迫切性就不是太高。
他预计，今年可能会有1-2次降息，目的是继续服务于中央经济工作会议五大任务中关于“降成本”的阐述。“我们判断美联储在去年12月首次加息之后，第二次加息最早会在今年6月，因此上半年全球经济相对平稳，因此今年上半年是降息窗口，不会对人民币汇率造成较大冲击。”
瑞银中国经济学家郭浩庄也预计，今年央行会多次降准共计300个基点、并通过各种工具补充流动性，从而确保国内流动性充裕，或避免因央行出售美元维稳汇率而导致国内流动性被动收紧。虽然今年整体杠杆率还可能进一步攀升，但增速应会有所放缓。
周边市场，周二美国股市收盘涨跌不一，道指收涨0.17%，纳指下跌0.26%。盘面上，多数板块上涨，非周期性消费品、电信和公用事业板块涨幅居前；能源和原材料板块跌幅靠前。油价继续下滑，令市场再度承压，能源板块普遍下跌。摩根士丹利、美国银行等大企业的财报受到投资者关注。
欧洲股市19日普遍上涨，伦敦股市涨1.68%。欧洲其他两大主要股指方面，法国巴黎股市CAC40指数报收于4272．26点，比前一交易日上涨82．69点，涨幅为1．97％；德国法兰克福股市DAX指数报收于9664．21点，比前一交易日上涨142．36点，涨幅为1．50％。
A股后市走势，非常重要的原因或许是很多投资者并没有注意到的。18日，习总书记在中央党校有一个非常重要的讲话，其中有关经济形势以及政策取向的内容值得投资者好好研读和体会。总书记在出访中东三国之前发表上述讲话的含义，更是值得投资者深思。
有分析认为上述讲话以及总书记新年首次出访的中东之行，在很大程度上是周二A股中以一带一路为代表的蓝筹股板块受到资金大力拉升的一大诱因，其政策信号意义明显。从盘中走势来看，有如此魄力、如此资金实力的队伍，非国家队莫属，这也从一个侧面说明，A股2016年以来跌跌不休的走势并不是管理层所希望看到的，这也不符合中国经济转型的现实需求，投资者对此应有清醒的认识，不宜过于悲观。
分析人士认为，在市场前期做空动能得到快速释放的情况下，A股市场存在短期反弹的动能。另一方面，市场经历前期下跌后，投资者风险偏好仍处于较低位置，虽然蓝筹和中小盘股本周前两个交易日轮流引领反弹，但持续性仍需要观察。一旦持续性反弹板块形成，则指数走出底部的可能性较大。
国泰君安证券首席宏观分析师任泽平在某券商电话会议上提示，目前A股逐步回归正常，建议两会前不要大幅卖出。任泽平预测，在经历了大幅暴跌之后，A股市场确实有可能在短期企稳甚至反弹，但是中期仍要做好过“苦日子”的准备，未来半年更可能是“震荡慢熊”。
央行安排6000提前布局 春节前后流动性安排
日前，中国人民银行召开商业银行座谈会，对搞好春节前后银行体系流动性管理、保持流动性合理充裕、加大对实体经济支持力度等工作进行了部署。
会议指出，当前已进入春节现金投放高峰期，国际金融市场动荡加剧，银行体系流动性波动加大，要着力加强流动性监测和预测，综合运用多种货币政策工具，调节好银行体系流动性，保持流动性总量合理充裕，市场利率平稳运行，加大金融对实体经济的支持力度。根据春节前流动性缺口的构成和期限特点，人民银行将加强预调微调，提前对春节前后的流动性安排进行布局，有效满足金融机构流动性需求。对于短期季节性的现金投放需求，将按历年做法通过公开市场逆回购操作对主要金融机构实现全覆盖，节后到期与现金回笼自然对冲。对于中期流动性需求，人民银行将通过分别开展中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）、抵押补充贷款（PSL）等操作安排6000亿元以上资金予以支持：一是根据金融机构需求情况，开展一定规模的MLF操作，并适当下调3个月MLF利率至2.75%；二是对合格中小金融机构的流动性需求，将继续通过SLF和信贷资产质押再贷款提供资金支持；三是对经济重点领域和薄弱环节，将继续通过PSL 和信贷政策支持再贷款提供适当成本资金支持。
会议要求，商业银行要准确把握春节前后的现金运行规律，深入分析流动性变化形势，全面掌握市场需求，加强自身流动性和资产负债管理，牢固树立经济稳中有进、稳中有好的信心，提高服务实体经济的能力。
1月19日，为保持银行体系流动性合理充裕，人民银行对22家金融机构开展中期借贷便利操作共4100亿元，其中3个月期3280亿元，利率下调至2.75%；1年期820亿元，利率下调至3.25%，引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
央行持续注入流动性
据国家统计局1月19日公布的数据，我国2015年GDP同比增长6.9%，增速创1991年以来新低；2015年四季度GDP同比增长6.8%，环比增长1.6%，均低于预期值。
在此背景下，仅昨日一天，通过逆回购以及MLF操作，央行向市场注入流动性6450亿元。其中，28天逆回购操作规模为750亿元，利率为2.60%，这是28天逆回购自2015年2月5日之后的首次重启；7天逆回购规模为800亿元，利率为2.25%；MLF操作共4100亿元，其中3个月期3280亿元，利率下调至2.75%；1年期820亿元，利率下调至3.25%，引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
“当前，央行展开28天期逆回购操作的主要原因是春节期间流动性需求旺盛，这是一个典型的季节性调控措施。”李迅雷称，就目前而言，流动性相对宽裕，整个社会资金面相对宽松，而此次28天期的逆回购正是为了防止临近春节可能出现的资金兑付紧张问题。
此前，央行已持续通过逆回购、MLF、SLO、国库定存等形式投放流动性。国泰君安证券首席债券分析师徐寒飞在最新研报中指出，1月份面临汇率贬值、外汇占款流失（包括换汇额度更新和季节性利润汇回）、企业缴税临近、春节前现金需求攀升等不利影响，资金预期紧张，而央行连续采取措施，及时为市场提供流动性，有利于锁定低利率宽松环境，降低经济和金融市场的资金波动。
央行在昨日的文章中表示，对于短期季节性的现金投放需求，将按历年做法通过逆回购操作对主要金融机构实现全覆盖，节后到期与现金回笼自然对冲。对于中期流动性需求，央行将通过分别开展中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）、抵押补充贷款（PSL）等操作安排6000亿元以上资金予以支持，并提到将适当下调3个月MLF利率至2.75%。这意味着这6000亿元已经至少在昨日“兑现”了4100亿元。
降准预期存分歧
值得注意的是，此前市场对春节前降准的预期颇为强烈，但经过近来央行连续释放流动性，加上昨晚央行最新表态，是不是意味着春节前降准基本没戏了呢？
国泰君安证券分析师徐寒飞表示，受2015年12月美联储首次加息，以及央行发布CFETS人民币指数影响，金融机构外汇占款下降6290亿至26.6万亿元，创历史第三大跌幅。然而，这一降幅明显低于央行此前发布的外汇储备和央行口径的外汇占款降幅，同时，2015年12月新增外币存款下降32亿美元，远低于外汇占款下降幅度，反映出外汇资产并未转化为外汇存款形式。
“降准是一种中长期的货币政策，因此在运用时要更多地考虑到中长期的发展。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“而逆回购、SLO、MLF等中短期或超短期政策，它们在对流动性的对冲、释放方面更灵活，更有弹性，操作起来也更方便。因此，就目前应对春节前后短期流动性对冲是更加适合的。”
董登新进一步解释称，由于目前中国市场流动性并不紧张，尤其从生产环节以及融资的需求来看并不紧张。而如果说2016年上半年我国经济会探底成功，或者说探底企稳，那么还要不要释放流动性，是需要再观察的。同时，降准还要考虑周边环境，比如说美联储的加息预期。所以并不需要太急于节前或节后。
对于最新出炉的2015年GDP数据，澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚称，中国经济连续第二年未达标，预计2016年中国GDP的增速可能放缓至6.4%，并在2017年下降至6.0%。同时，中国的货币政策可能进一步放松，预期央行在2016年将总共降准200个基点，并最早在本月底前降准50个基点。
“春节前降准的可能性比较小。”李迅雷对记者表示，“因为现在流动性还是比较宽裕的。就银行来说，虽然信贷增速放缓但是买债的规模在增加，这也反映整个社会的资金面相对来说比较宽松，所以在这种情况下降准就没有必要了。其实，降准的效用也不佳，降准是更具普惠性的措施，而采取SLO、MLF等工具则会更加精准化。”
市场人士：人民币汇率持续企稳 今年或多次降准
中国证券网讯（记者石贝贝）连日来，在岸、离岸市场上人民币对美元汇率持续企稳。19日，在岸、离岸市场人民币汇率并无太大变动，汇差也仍在百余点。
市场人士认为，央行维稳在岸、离岸市场资金流动的举措正不断推出，这也是推动在岸、离岸市场人民币汇率企稳的重要因素。预计上半年是降息窗口，同时今年降准次数可能较多，但主要还是要看资本外流的压力，因为目前央行降准更多是为了对冲可能出现的资本外流、进而造成的流动性紧缩问题。
市场消息称，监管层要求严控资金池业务的净流出上限，任意时点净流出余额不得大于0；央行多个省份的分支机构已收到总行最新要求并在近两日召开工作会议向辖内银行传达落实。
有分析人士认为，在当前环境下，控制银行资金池业务，的确是有助于平稳市场、监控人民币资金跨境流动，也有助于避免汇率、利率市场上剧烈的双向波动。
据称，严控资金池业务的具体措施还有，截至1月18日净流出余额已经大于0的，暂停流出，仅可流入，直到净流出余额小于0为止；同时，净流出余额已经大于0的，当天办理业务为净流出的，银行要对超出部分缴纳100%存款准备金。
自1月7日起，央行、外管局等已经陆续出台措施，打击外汇投机套利势力。就在上周末，央行还宣布自今年1月25日起对境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款执行正常存款准备金率。央行表示，这一措施不会影响境内人民币流动性，央行将综合运用各种货币政策工具保持银行体系流动性合理充裕。
“今年降准次数可能较多，但主要开始要看资本外流的压力，因为目前央行降准更多是为了对冲资本外流造成流动性紧缩的问题。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，如果美联储加息幅度和强度不如预期，资本外流压力减轻的话，降准的迫切性就不是太高。
他预计，今年可能会有1-2次降息，目的是继续服务于中央经济工作会议五大任务中关于“降成本”的阐述。“我们判断美联储在去年12月首次加息之后，第二次加息最早会在今年6月，因此上半年全球经济相对平稳，因此今年上半年是降息窗口，不会对人民币汇率造成较大冲击。”
瑞银中国经济学家郭浩庄也预计，今年央行会多次降准共计300个基点、并通过各种工具补充流动性，从而确保国内流动性充裕，或避免因央行出售美元维稳汇率而导致国内流动性被动收紧。虽然今年整体杠杆率还可能进一步攀升，但增速应会有所放缓。
新规下七公司获准IPO 三家直接定价发行
面对7只新股来袭的消息，这一次投资者或许不用再怕了。
在A股市场迎来连续两个交易日的反弹之后，部分投资者心中又燃起希望之火。而昨日（1月19日）下午，证监会宣布的7家公司获得IPO批文的消息，再次让市场陷入担忧。不过，在很多业内人士的眼中，2016年首批新股给市场带来的影响将和过去截然不同。
未超出市场预期
昨日下午，证监会发布消息称，1月19日，按法定程序核准了7家企业的首发申请。其中，上证所3家，分别为：东方时尚驾驶学校股份有限公司、南方出版传媒股份有限公司、广州天创时尚鞋业股份有限公司；深交所中小板1家，即鹭燕（福建）药业股份有限公司；创业板3家，分别为：广州高澜节能技术股份有限公司、苏州设计研究院股份有限公司和上海海顺新型药用包装材料股份有限公司。
在上述消息公布之后，一位私募人士对《每日经济新闻》记者表示，“证监会此前已经有过表态，所以说1月份有新股发行是大家的共识。”
记者注意到，在1月8日召开的新闻发布会上，证监会发言人就明确表示，新的规则（指修改后的新股发行规则）发布后，已过会的首发公司需按新规则的要求，制定切实可行的填补回报措施，履行董事会决议等公司内部决策程序，按新的信息披露要求修改补充招股说明书，履行会后事项程序。预计上述准备工作需要半个月左右的时间。新规下的股票发行启动时间取决于企业上述准备工作完成情况。
证监会当时也表示，为缓解新规下新股发行对交易系统的压力，保证交易系统安全运行，初期新股发行将按各交易日均衡申购的原则安排，后期逐步进行调整。
从此前证监会的表态来看，2016年第一批新股的发行时间点，正是在1月下半月。
1天内仅1只新股申购
这次新股发行的消息，对于市场影响大有不同。这是很多位业内人士共同的观点，一个最大原因就是，申购这7只即将发行的新股将不需要预先缴纳申购款，只有在中签后才缴纳对应的资金。与此同时，又保留了过去按照市值配售的规定。对此证监会称，取消新股申购预缴款后，新股申购不再有冻结资金，巨额资金打新现象将不复存在，新股发行不会对市场资金面产生影响。
从另一个角度来说，想要申购这批新股并且中签，持股量将会成为最关键的影响因素，而对于空仓，或者是仓位降低的投资者来说，想要提升中签几率的唯一办法就是加仓。
除了预缴款制度取消外，此次新股发行的规模也受到了普遍关注。对于7家公司数量的确定问题，证监会称考虑到新股申购系统刚上线，为保证新规实施初期交易系统的安全运行，上述7家公司将在春节前陆续安排发行，发行日同一天只安排1家新股进行申购。
一位券商人士对记者表示，7家公司获得IPO批文，实际上低于此前的预期，毕竟在刚刚过去的2015年12月，共计有27只新股发行，而且呈现出单个交易日新股扎堆发行的情况。并且证监会还明确表示，1天内只有1只新股申购，而考虑到1月份仅剩8个交易日，很可能今年1月就只有这7只新股发行。
此外，证监会还提出，公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，直接定价并全部向网上投资者发行。本次将有广州高澜节能技术股份有限公司、苏州设计研究院股份有限公司、上海海顺新型药用包装材料股份有限公司等3家公司直接定价发行。
政策预期升温致A股绝地反弹 后续走势须看量能
随着2015年经济数据的正式公布，制约A股反弹的最后一个利空消息也终于被引爆了，这也使得A股的反弹一触而就，在抄底资金发力拉升蓝筹股的带动下出现报复性反弹，上证指数收复3000点整数位，两市涨停个股家数也猛增至100多家，市场人气开始快速回升。
这样的走势显然是投资者所乐于见到的，而其拉升的时间为何会是周二，又为何会出现在早盘11点以后呢?看似奥妙的背后，其实只是市场预期的因素在作怪罢了。
由于周二要公布2015年全年的主要经济数据，而最后的结果GDP全年增速6.9%一方面符合了市场此前的预期——GDP增速跌破7%，另一方面6.9%的数据又说明经济增速没有市场预期的那么差，这也在一定程度上给了市场信心。
至于指数在11点以后才出现拉升就更好解释了，10点公布的经济数据，市场需要一定时间来理解消化数据背后的含义，等到市场对此的最初反应完成之后，新的预期又将产生，此时拉起，可以更好地引导市场新的预期形成，事半而功倍。
另一个非常重要的原因或许是很多投资者并没有注意到的。18日，习总书记在中央党校有一个非常重要的讲话，其中有关经济形势以及政策取向的内容值得投资者好好研读和体会。总书记在出访中东三国之前发表上述讲话的含义，更是值得投资者深思。
笔者认为，上述讲话以及总书记新年首次出访的中东之行，在很大程度上是周二A股中以一带一路为代表的蓝筹股板块受到资金大力拉升的一大诱因，其政策信号意义明显。从盘中走势来看，有如此魄力、如此资金实力的队伍，非国家队莫属，这也从一个侧面说明，A股2016年以来跌跌不休的走势并不是管理层所希望看到的，这也不符合中国经济转型的现实需求，投资者对此应有清醒的认识，不宜过于悲观。
从此前市场的走势来看，以创业板指数为代表的成长股早在上周就已出现的止跌回升的走势，而以蓝筹股为主的沪指则止跌的步伐明显落后，甚至在本周一还出现了跌破去年股灾低点2850点的情况，这显然是管理层不希望看到的情况，周二出现超跌反弹的情况也就顺理成章了。
尽管如此，从实战的角度来看，投资者暂时仍不可盲目乐观，虽然此前创业板成长股的活跃，加上周二中字头蓝筹股的崛起，基本确定了本周市场筑底反弹的运行基调，而且市场人气也有了明显的恢复，但这并不意味着反弹就将顺风顺水、一路坦途了。
由于此前高位资金被套较多，目前市场点位距离高位又较远，因此短期之内市场会出现一波普涨修复走势，从周二的市场表现来看就是两市下跌A股家数仅为22家，而上涨的多达2530家，这也是股指反弹之初速度会较快、涨幅会较大的原因。但之后不久很快就会出现个股分化的走势，因为此时有些个股的股价又将进入前期的密集成交套牢区间，股指要想突破上述区间需要成交量的配合，而这能否实现尚待观察。
见底非反转操作难度大
当前，券商大多看好春节到两会期间的超跌反弹窗口期，不过也表示期间操作或较为困难。实际上，底部是一个区域而并非一个点，因而反弹尽管诱人但操作难度较大。期间投资者可以短线参与博取反弹收益，但大机会更需要耐心等待趋势的确立。
目前市场人士普遍认为，市场见底并不意味着行情的反转。申万宏源证券指出，市场调整幅度确实已经基本到位，但换手尚不充分，这个底部是圆底，而非“V”型底，对于相对收益的投资者而言，当前位置调仓备战反弹已逐渐变得比降仓更重要。行情短期震荡筑底，2月到来前将充分换手，之后演绎政策预期行情。因此对二季度行情要多一分谨慎，因为资金需求释放、注册制预期增强、美联储再加一次息的可能性仍存在。
兴业证券也指出，立足中期看短期，未来数周的春季反弹依然是一段具有操作性的跌深反弹，但二、三季度的风险依然没有充分释放或被充分证伪。引发风险溢价上升的因素，包括内因和外因，内因是供给侧改革带来的阵痛，外因是美联储加息及海外金融风险。
对于春季反弹窗口期内的布局，申万宏源证券建议坚守优质成长，认为短期供给侧改革主题在钢铁、采掘等传统行业已充分演绎。大股票偏好军工、地产、公用事业；而高弹性的成长白马依然是反弹中的高弹性品种，继续建议关注真正受益于供给侧改革去产能的服务业。
国泰君安证券则看好蓝筹股超额收益，表示当前风险偏好的修复过程不如2015年9月份低位反弹的速度和力度；与此同时，固定收益市场上体现的是充沛的社会资金追逐生息资产，在新钱影响力增大的过程中类债券高分红高股息蓝筹股有望在超额收益上继续上演“老炮”归来。建议关注高股息行业：一是高股息率高分红，凸显大类资产配置价值的银行、白电、交通运输；二是供给侧有望破局，商品价格低位盘整的有色、钢铁、采掘；三是弹性较好的行业，非银金融、地产、建材、航空(被低估的周期消费品).
