国信证券：给予中兴商业推荐评级

　　公司属于质地优良的区域龙头企业，大股东是沈阳国资委，现有百货2家、超市6家，主要利润来源是中兴商业大厦，其三期开业后整体营业面积达到12.4万平米，单体营业面积居于上市百货企业前列。2010年三季度因公司的一二期停业装修，基数低，预计公司三季度收入及业绩将有大幅度增长。

　　外部投资者撤离后，我们认为公司未来一方面可能寻求在省内战略扩张机会，并在扩张过程中产生对资金的需求，另一方面可能推进股权激励等激励措施。如果发生上述变化，对公司将产生积极影响。此外，公司共有自有物业面积32.7万平米，保守按照每平米1.2万元单价计算，物业重估价值高达39.6亿元。

　　预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.39元、0.45元、0.51元。随着三期开业，公司业绩开始在三季度出现恢复性增长。公司目前仍相当于单体百货，近年来在东北的商业竞争中略显保守，在股权理顺的情况下，如果能适时启动激励、重启融资开店的扩张之路，其发展空间值得期待，上调至“推荐”评级。