天信投顾：抛售情绪加剧 底部愈来愈近

市场在下跌过程中，极端情绪会浮现，并且会传染，接着抛售就会加剧，直到最后一个人卖出之后，股指才会反转。近期不断浮现的利空掩盖了，大股东减持、人民币贬值、注册制推进等等。虽然我可以举出相应的利好，但是在弱势行情下，利好是会被忽略，利空是会被不断夸大的。羊群效应下，市场以及不是用指标技术可以分析和量化的。

此轮下跌，虽然市场分析的原因有诸多种，但是在我看来，估值过高，特别是中小创的高估值是最重要的原因，纵观世界各国股市，高估值是不能长久延续的。当前创业板的市盈率还是超过72倍，中小板也超过51倍，估值风险加剧，注册制的推出无疑是利空创业板和中小板题材概念，故而建议积极规避虚高的题材股，防止阴跌不止走势。

反过来看，市场回归价值也是好事，跌的越多，风险越小，机会也就越多。风险是涨出来的，机会是跌出来的。只要股价足够便宜，安全边际就大大增加，后续亏损的可能性和概率就会大大减小。我们在规避前期被热炒的高估值的中小创题材股的同时，要积极发掘主板和部分中小创当中估值合理，甚至被严重低估的优质个股机会，利用极端走势获取买进的绝佳价位。当然，市场走势不会一蹴而就，因而要注意控制好仓位，做好仓位控制和资金管理，将风险控制在可以控制的范围之内。

同花顺：无量反抽局势仍不乐观

周四早盘两市大幅低开，随后随着题材股有所回暖一路呈现出震荡走高走势。盘面上基因测序、网络安全、充电桩、云计算的题材概念有所回暖，但整体而言，市场成交量并未明显放大反映出观望资金入场意愿并不强。

热点板块：中科院启动精准医疗研究计划，基因测序有所走强，北陆药业（300016）率先封上涨停；中国网络安全产业规模已超过700亿元，受此影响网络安全再度走强，东方通（300379）领涨板块个股；云计算产业规模迅速上升，依米康（300249）率先封死涨停；煤炭业拟出台最低限价措施，神火股份（000933）领涨煤炭板块。

消息面上：1、瑞银汪涛：虚假贸易引致12月中港贸易超预期。瑞银中国首席经济学家汪涛等称，12月内地从香港进口激增65%，或是虚假贸易导致资本外流的信号；预计中国将加强资本管控，防止外汇储备年底跌破3万亿美元。昨日海关数据显示，12月内地从香港进口激增65%至21.6亿美元，创三年最大增幅。

2、海通证券（600837）首席策略分析师荀玉根认为，今年包括大数据云计算、新能源、新型消费等主题类投资都有机会。2016年最好的投资时机可能在二季度后半段。

3、两市融资余额九连降。截至1月13日，上交所融资余额报6004.45亿元，较前一交易日减少100.42亿元；深交所融资余额报4235.3亿元，减少87.21亿元；两市合计10239.75亿元，减少187.62亿元。

总体策略：自今年元旦后开局以来，市场便一路处于下跌趋势当中，盘中偶有小幅反抽，但受制于成交量无法放大，到五日均线的附近均受到空头的压制。就目前阶段而言，经历了短期大幅下挫后，市场整体性风险已得到一定程度的释放，虽短期仍处于下跌通道当中并且仍未有企稳迹象出现，短期内市场可能仍有一个惯性下跌的过程，但从中线的角度而言市场已逐步进入买入区间。股灾期间的经历告诉我们，短期大幅下挫后市场将迎来较好的投资机会，短期1个月内相对较为安全。对于投资者而言，目前要做的事就是精选个股，在市场企稳后积极布局。