2010年或为科技股大年

　　兴业证券研发中心：去年12月中下旬以来，TMT行业表现明显跑赢市场，我们行业研究员与策略团队都认为，2010年很可能是科技股的大年，主要有三点逻辑：一是成长趋势性强，物联网、TMT行业符合国家新一轮政策导向，具备大的产业政策支持;二是供求关系明显改善。受到国际金融危机的洗礼，全球新增产能近年来不断下降，而低碳经济对LED、单晶硅、锂电池、风电器件和节能电机、模拟电路等方面的需求快速增长，近半年多来北美PCB订单出货比连续位于景气值上方，此轮景气周期很可能会维持较长时间;三是从泡沫循环的角度看，网络股泡沫破裂以后，科技股在中国股市未掀起过大浪，新一代投资者没有留下过类似于2008年蓝筹泡沫破裂的伤疤，具备酝酿泡沫的条件。当然，制约科技股整体走强最大因素还是业绩，因此需要甄选个股。

　　关注业绩弹性较大行业

　　湘财证券研究所：盘面上看，周三沪深两市继续震荡，钢铁、有色、化工等周期性行业走势强于大盘。上述基础材料行业在2009年业绩下滑较为明显，而在通胀预期强烈的2010年，其业绩必然会大幅反弹。技术上看，预计两市继续震荡，建议短线投资者逢高减磅。但从基本面来看，我们对一季度的走势仍然乐观。

　　行业配置方面，我们依然看好战略性新兴产业及消费、固定资产投资拉动的行业，尤其是业绩弹性较大的行业。我们可以从三个方面来选择业绩弹性大的行业和个股：一是每股收益基数相对较小，不确定因素大的航运、航空、有色、化工等行业;二是受益于超预期外需复苏及内需增量的纺织服装、造纸等行业;三是并购重组导致业绩突变的公司，尤其建议关注央企和钢铁、汽车等传统行业中的机会。

　　重新审视有色板块估值

　　国泰君安证券研究所：有色板块在新年伊始再度引领大盘上行。我们认为，资金在前期总体对有色金属板块为低配，而在元旦前金属价格节节攀高的背景下，出于担心美元趋势性反转，金属股依然表现疲弱。在元旦之后，美元短期走弱，部分投资者重新审视有色金属板块的估值以及趋势，导致板块表现强于大盘。

　　我们维持年度策略报告中的观点，即在经济恢复趋势不出现反复、美元不出现反转趋势(即小幅上涨或维持弱势)前提下，基本金属有20%-40%的上行空间。近期看多美元的逻辑之一在于美国经济复苏强于欧洲，但美国经济超预期的复苏，同时会导致真实需求的上升，其实也利多基本金属。而且我们认为，金属价格上涨超预期可能来自于实体经济需求的超预期，而不是流动性超预期，而流动性最宽松的时期可能已经过去。1季度建议关注中国的进口数据和境外补库存的进程。

　　抄底地产股为时尚早

　　海通证券研究所：近期有消息称物业税"空转"试点扩大到全国，引发今年开征物业税的猜想，地产股大跌。我们认为，地产行业的利空政策仍没有出尽，如果2010年的出口形势比预期更好，地产还会继续受政策打压。

　　我们坚持"地产低配"的观点，认为现在抄底地产股为时尚早。但我们看好地产上游，认为1季度钢铁、水泥板块会有超越大盘的表现。美元指数的阶段性反弹进入"暂歇期"，这对上游资源品价格形成支撑。基本面上，在强劲的需求推动下，产业利润正从中游向上游转移，对上游资源品构成利好。我们认为，煤炭股将在基本面和外盘的支撑下走出一波上涨行情。