今日，两市小幅低开后震荡整理。盘中受B股指数大跌影响，沪指跳水。随后，券商股护盘，两市强势回升。截至上午收盘，沪指涨0.18%，报3539.87点，成交1352亿元；深成指涨0.26%，报12719.4点，成交2250亿元。

板块方面，造纸板块涨幅居前，博汇纸业涨停，山鹰纸业涨逾5%，太阳纸业涨逾4%。充电桩概念股走势强劲，万马股份、荣信股份涨逾4%，和顺电气、易事特涨逾3%。虚拟现实概念股走强，华力创通涨停，晶方科技涨逾7%，水晶光电涨逾6%。券商板块走强，东兴证券涨逾3%。免疫治疗走势疲软，安科生物跌逾5%，北陆药业、中源协和跌逾3%。互联网板块走弱，昆仑万维跌逾3%，生意宝、京天利跌逾2%。

外围市场方面，亚太股市周二多数下跌，日本股市日经225指数半日下跌0.08点，报18873.27点；日本东证股价指数上涨0.18%，报1531.97点。截至目前，韩国首尔综指下跌0.21%，台湾加权指数下跌0.71%，澳洲股市指标S&P/ASX 200指数上涨0.54%。

消息面上，史上最严禁令“解除” 大规模减持难现；外汇新规被指B股暴跌导火索 外管局官微否认；万科：拟以发新股及现金支付方式收购目标公司权益；上交所：明年元旦进行指数熔断等通关测试；深交所研究海外公司拆VIE问题 中概股望批量回归；野蛮人来袭 A股37家公司准备好“毒丸”了吗？；充电桩新国标明年实施 6只个股3个月股价翻倍；544只个股获产业资本增持1302次 三大行业受青睐；汉能主席李河君将出售25亿股 其持股降至74.75%。

至于A股的下跌尽管来得突然，却并不意外。多家主流券商研究机构认为，横盘多日后调整压力的释放需求、“减持禁令”即将到期的心理影响等因素构成了市场的如期调整。

朱雀投资认为，市场大跌的根本原因在于沪指在3600点以上横盘多日上攻失败带来了正常的调整压力释放。而A股显著的“羊群效应”会导致抛售行为的一致性加大了市场波动，但3400点仍然是比较安全的底部区域。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，投资者眼下的担忧是1月8日“减持禁令”到期，对于市场担心的“减持禁令”到期带来的市场影响，产业资本减持并不会改变市场原有运行趋势，且禁令到期后减持规模或小于1400亿，对市场影响不大。此外，券商杠杆业务监管从严、注册制推进加快、12月美联储加息引起汇率及风险资产波动也对近期市场风险偏好带来影响。

市场普遍预期，每年一季度市场将出现一波“春季行情”，背后原因在于年初信贷释放带来的流动性宽松、经济数据缺失带来对基本面的乐观预期及保险等机构投资者的“习惯性加仓”。

申万宏源认为，需要纠结的并非春季行情的有无，而是春季行情持续的时间。部分投资者认为，上涨行情持续到春节前已是极限，进而认为时间、空间有限而停滞不前，这反倒为春季行情提供了很好的微观结构基础。大股东减持压力、股票市场进一步发挥融资功能等供求矛盾众所周知，并无预期差。预期差在于：大股东作为高风险偏好人群同样受困于资产荒，真正抽离的资金有限。明年一季度资金需求还未启动，而资金供给却确定，是股票市场相对较好的时间窗口。

近日，全国人大常委会表决通过股票发行注册制改革授权决定，意味着从明年3月开始，注册制实施将具备法律条件。这项改革被市场认为将会循序渐进地开展。安永大中华区A股业务主管合伙人汪阳表示：“目前，证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则，但估计放开的节奏将循序渐进，因此预计不会造成新股大规模扩容。”

相反，由于这段时间处于海外政策及A股上市公司业绩的信息真空期，未来半个月到一个月时间内，跨年行情仍可期待。朱雀投资认为，人民币汇率下行后短期将处于一段稳定期，明年一季度仍有望出台降准等政策，并且伴随本周打新资金回流、未来一段时间市场也将是IPO真空期，唯一利空就是1月8日的解禁潮带来的资金供需压力。但回溯历史，减持并不会改变趋势。