上行压力增强 量能明显萎缩

　　有分析人士指出，A股市场的走势或将出现新特征，即产业转型将封闭上证指数的上涨空间。上证指数的权重主要体现在银行股、地产股、工程机械股、保险股等品种。众所周知，地产行业牵一发而动全身，一旦地产行业出现持续的调控政策，未来的房地产市场景气度必将出现深度降温的态势。而这一轮经济高成长的经济引擎就是房地产，一旦房地产市场持续降温，那么，与本轮经济周期密切相关的银行股、保险股、工程机械股、地产股，甚至包括煤炭股、有色金属股等品种就将出现滞涨的态势，这也就意味着上证指数缺乏涨升空间。

　　更何况，上证指数在2800点至3000点一线面临着诸多技术面的压力。其一，目前上证指数的60日均线、120日均线落在2780点一线，在此指数位置，上证指数很难迅速突破。其二，2900点上方，是去年国庆节后A股市场天量级别的成交密集区域，这也就意味着市场如果没有新的激动人心的实质性题材，大盘在此区域内，已构成了A股市场的高寒地带。值得指出的是，近期A股市场成交量明显萎缩，说明在2800点上方，多头的进一步加仓的意愿并不充分。可以预期近一段时间，甚至相当长时间内，指数的上限运行区域已经悄然形成。

　　不过，产业转型，虽然在一定程度上给经济实现降温，但更主要的目的则是希望我国转变经济增长方式，以新的经济增长引擎引导着我国新经济增长周期的形成。近年来，我国持续出台扶持新兴产业政策的战略目的。如昨日媒体报道称工信部将出台云计算标准，国务院19日也公布了《“十二五”节能减排综合性工作方案》，说明了未来节能减排的一系列政策有望密切出台，这些信息的叠加就说明了未来的信息产业、节能、环保、新能源动力汽车、生物技术等诸多新兴产业将成为我国经济新的增长引擎。

　　而此类个股又大多集中在中小板、创业板中，尤其是创业板，在近一年多来，密集的发行队伍中，节能减排、信息产业、生物技术等产业明显占据着较大份额。故各路资金开始渐次套现银行股、保险股、工程机械股、地产股，甚至包括估值优势明显的煤炭股等品种，而转战创业板、中小板的新兴产业股，这其实也从基金二季度季报的信息得到佐证。看来，未来A股市场可能会出现上证指数波动空间有限，但创业板、中小板指数仍有望反复活跃，迭创新高，并指引新的经济运行方向。