最近两周，人民币呈现加速贬值苗头。无论是人民币中间价还是即期汇率均出现多天连续下跌。

　　其中，人民币兑美元官方中间价出现连续第九个交易日下跌，创2011年7月以来新低。12月17日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.4757，贬值131点，连续第十个交易日贬值；离岸人民币大幅走弱，目前跌近300点，跌破6.55关口，报6.5541。两岸价差扩大到700点。

　　另一方面，以人民币计价的资产，如房地产价格将可能出现下降，出国留学、出国旅游、海外购物等成本会增加也是不争的事实。而对于股市呢？美元前几年贬值，可美国股市却一直在涨，A股真的会很不同吗？

　　对股市不一定是利空

　　人民币贬值刚刚有一些苗头，一些市场人士就开始研究“人民币贬值概念股”，找出可以从中受益的概念。尽管大盘也随着房地产股的暴跌而大跌，但毕竟一些出口概念的行业股，比如外贸、纺织服装、家电、电子信息等将迎来了翻身的希望。而且在高利率环境下人民币单边升值，并不利于我国经济去杠杆化，今后人民币双向波动的特征可能会加强，以打破押注行为，遏制套利资金的流入。

　　通俗来讲，股市认为人民币汇率有30%的贬值空间。那么未来人民币汇率会不会贬值那么多？如果会贬值那么多，股市就是对的；如果人民币汇率不会贬值那么多，股市就是错的。这里面大家是有分歧的，因此人民币汇率未来走势对判断股票市场大的风险是很关键的。”一般来讲，人民币连跌对以下几个板块将会产生显著影响，受益板块与受益个股分析如下：

　　瑞银证券指出，如果人民币近期贬值，则A股市场可能承压。海外经验表明，新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言，金融和不动产行业倾向于受创最深。同时，人民币贬值可能导致暂时性的资本流出。在更多的债券、信托和房地产债务违约事件正陆续浮出水面的形势下，海外投资者对中国宏观经济的担忧情绪可能会有所增强，从而带来暂时性的资本流出。

　　利好板块：航运，纺织，钢铁，汽车业等。

　　一、纺织服装业

　　金元证券夏俊表示，人民币贬值将刺激纺织服装行业业绩增长。相关概念股有希努尔、七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、罗莱家纺、富安娜、鲁泰A、探路者等。

　　二、钢铁业

　　“我的钢铁”研究中心分析师曾节胜表示，人民币贬值对钢铁下游行业机械、家电等其行业有间接的促进作用，这些行业产品的出口如果上升，或能带动国内钢材市场好转。相关概念股有三钢闽光、本钢板材、广钢股份、西宁特钢、八一钢铁、沙钢股份、酒钢宏兴、大冶特钢、抚顺特钢、柳钢股份、凌钢股份等。

　　三、航运业

　　一些业内人士人称，人民币贬值或刺激国内纺织业等行业的出口，从而给集装箱航运带来一定的利好，甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。相关概念股有SST天海、中海集运、长航凤凰、中国远洋、长航油运、宁波海运等。

　　四、化工业

　　分析人士认为，人民币贬值将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业或是利好。相关概念股有国风塑业、氯碱化工、皖维高新、山东海化、华西村、巨化股份、英力特、奥克股份、新都化工、三友化工、安纳达、时代新材、荣盛石化等。

　　五、汽车业

　　业内预计，人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降，或抑制进口汽车销量进一步扩大局面。相关概念股有浙江富润、江苏三友、鲁泰A等。

　　利空板块主要是航空、地产、金融业等：

　　一、航空

　　航空公司因购买飞机而有着大量美元负债，人民币贬值将令其不可避免地产生汇兑损失。大家可以查询一下半年报，美元长期借款占公司净资产比例超过10%的公司，主要集中在航空、造纸等行业。人民币贬值对航空、造纸等美元债务占比较大的行业会有一定负面影响，油价反弹亦令航空股承压；或可考虑逢低介入航空股，因该行业今年业绩增长状况不错。

　　二、地产

　　房地产行业与货币政策关系可谓紧密，此轮贬值将令楼市承压。人民币汇率的下跌，在房地产市场供大于求阶段将强化房地产价格的回调。

　　汇率下跌对楼市的影响主要表现在一下三个方面：首先，通过改变房地产供求关系来对房价产生影响。许振东表示，人民币贬值将压缩投机资本的获利空间，促使资本流出，造成国内流向房地产业的资金紧张，进而改变当前房地产的供求关系，在房地产供应总量不变条件下，由于缺乏资金及需求支持，房地产价格上涨冲动将被抑制。

　　其次，加大人们生活成本，从而挤压置业成本在生活中所占比重，最终对房价形成下跌压力。许振东之处，人民币贬值将造成进口商品价格上升，从而导致进口减少，造成国内商品价格上升，使得社会购买力不足，造成房地产消费需求不振，最终对房价形成下跌压力。

　　第三，人民币贬值可能会引发资产外撤，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推国内住房资产价格下跌。

　　三、金融业

　　人民币贬值首先有利于中国外向型企业发展，有利于出口导向型企业。并且阻击国际套利介入，缓解货币超发压力，对金融稳定有利，但对银行不太有利。而好处在于热钱的减退，地产调控压力减缓，有利于消除泡沫，反而会使资金真正流向投资领域。

　　总体而言，人民币的贬值随后跟上的或许就是央行或全面降准。资金流出配合人民币贬值，国内基础货币造血机制失效，央行全面降准箭在弦上。而且，人民币贬值会使国内通缩的风险或得到缓解。同样也有利于经济的复苏。人民币贬值缓解出口压力，是稳增长成本最小的方式。1-7月出口同比为-0.8%，虽然全球贸易量缩减，但不至于导致中国出口萎缩这么大。人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，有利于经济的复苏，实体经济将在三季度逐步向好，对股市构成支撑。同样也会促进居民资产流向股市。在人民币适度贬值、国内利率趋于下降的情况下，银行储蓄及房地产投资的吸引力下降，“活过来的A股”将吸引资金从银行、楼市流向股市。所以，对股市来讲，是一个利好。

　　简单地说，因我国目前是外向型经济为主，人民币汇率提高，短期内必然导致出口竞争能力下降。为此出口导向的产品和行业必将低迷。但为此，国家会加紧针对创新型产业和产品的投入，故相关行业中具有创新技能和实力的企业将在股市又不俗表现。