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2015年行情回顾 A股疯狂演出在平静中落幕
作者:admin 更新时间:2015-12-12 9:18:15 点击数:141
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2015年已至收官阶段,随着行情趋于平淡乏味,这让我们愈发怀念年中的疯狂与精彩。截至本周五收盘,年内沪指上涨6.18%,深成指上涨10.16%,中小板、创业板上涨48.00%、81.50%。单从主板涨幅看,这是平静的一年;但从年K线看,沪指如同一把高悬的利剑,并创下多项纪录:超过1700点的史上最长年度上影线;126万亿元史上年度最高成交量,超过1990年以来总成交的30%;5178点创史上第三高点;非单边市中,振幅超过70%;3个月17次(准)千股跌停。

蓄势

震荡蓄势 “小鬼”当家

时间:1月5日-3月13日

2015年首个交易日,沪指以百点长阳放量突破3200点关口,为年中的精彩行情开了个好头;直到3月13日,共经历45个交易日,累计上涨4.27%,虽下探过3049点,上攻过3406点,但大部分时间均保持在3200点-3400点的平台运行。期间,深成指、中小板、创业板分别上涨6.35%、26.93%、40.58%,似乎是市值越小涨得越多,“小鬼”当家意味浓厚。

据统计,期间全部A股中共有2283只个股上涨,320只个股涨幅超过50%,其中58只个股股价翻倍;404只个股下跌。涨幅冠军为中文在线,上涨562.69%;跌幅最大的为威华股份,下跌26.49%,均含有一定的非常规因素。

在热点方面,分行业看,计算机、传媒优势明显;分概念看,主要集中于互联网金融、智能汽车、智能电视、食品安全、大数据。期间,2015年首批牛股现身,大智慧疯狂连板,涨幅达312.21%,巢东股份、乐视网、生意宝、银之杰、二三四五、金证股份、上海钢联等股价均实现翻倍。值得注意的是,在央企整合推动下,南北车融合后的中国中车是同期大盘股的代表,累计涨幅为102.98%。

从当时的环境来看,无风险利率下行驱动增量资金入市节奏放缓、间歇式的IPO穿插、大盘蓝筹在“一带一路”、国企改革连续炒作后回吐预期增加,以及指数逐步切入2009年反弹高位区域抛压增加,或为大盘震荡的主要因素。在局部牛市中,改革创新的主线进一步深化,新兴产业的政策预期,叠加年报窗口的绩优高送转预期等,令小盘题材股热度极高。

主升

5178主升浪上涨没商量

时间:3月16日-6月12日

3月16日,沪指再以长阳有效突破3400点关口,就在人们对2009年3478点高点抛压逐步恐惧时,A股则悄悄开启了史上最牛主升浪。何为最牛?在2007年的大牛市中,沪指从3400点攀升到5178点耗时近4个月,而本次同阶段攀升仅用了63个交易日,不到3个自然月。

与此同时,对于本轮牛市的成因,改革红利释放被定义为核心要素。而与“改革牛”一同出现频率最高的还有另外3个字:“杠杆牛”,巨额杠杆资金成为指数上涨的直接推手。期间,两市融资余额累计增幅惊人的达到71%,平均每个交易日增长1.13%,其中有18个交易日维持在2万亿元之上。此外,行情的火爆带动场外配资迅猛增长,据当时估算,场外配资以数倍于场内融资的规模推动着个股与指数前进。期间两市日均成交金额超过1.5万亿元,为2007年同阶段的6倍以上。

据统计,期间全部A股中共有2691只个股上涨,仅3股下跌,剔除停牌股后,上涨率接近100%。其中2235只个股涨幅超过50%,占到全部A股的八成左右,1129只个股股价翻倍,暴风科技暴涨近29倍,龙生股份、乐凯新材、易尚展示涨幅超过10倍。同期,沪指上涨53.17%,深成指上涨54.51%,中小板、创业板分别上涨73.06%、88.48%。四大指数短期齐涨超过50%、个股上涨面接近100%、近半数个股股价翻倍,堪称A股史上的奇迹。

结合当时的环境看,利空也可以解读为利好,利好更可以锦上添花,全部都是热点,人人都是股神,除了涨,就是涨。大众证券报曾对多家证券营业部进行实地走访,看到的景象是:门外停满车辆,行走立足艰难;门里人头攒动,交易开户排队。更有股民兴奋地提及:“刚刚看行情有启动迹象,追了一只个股,但由于操之过急输错代码,居然也买到了涨停板。”此外,农民弃地炒股、学生凑钱合伙炒股等消息也频现报端,中国股市第一次感受到了杠杆带来的快乐。不过凡事物极必反,过度疯狂产生的麻痹为后市埋下了严重隐患。

暴跌

送走“滑千股”又在“晕中割”

时间:6月15日-8月26日

电视剧《花千骨》6月9日首播,没过多久,此剧不仅成功吸引了大量观众,更吸引了数亿可能连电视都不看的股民,不过该剧在股市中的版本叫做“滑千股”。

6月15日,沪指收出了5178点后首根百点长阴,次日探底长阳让绝大多数人都认为这是牛市中的正常调整,但正是在“正常调整”、“这次不一样”、“千金难买牛回头”的呼声中,52个交易日内,大盘呈现股灾式暴跌,沪指下跌40.31%,深成指下跌45.30%、中小板下跌44.35%,创业板下跌51.53%。期间,A股总市值蒸发超过30万亿元。

从原因来看,快速去杠杆或对本轮暴跌有重要影响。而暴跌亦可分为两个阶段,第一阶段在6月15日-7月9日,融资盘强平或成直接推手。有报道称,数亿元的账户被强平后,仅剩余几十万元;第二阶段在8月18日-8月26日,清理场外配资或有较高关联,而很多躲过第一阶段下跌的高手、大户,都倒在了这一阶段的抄底路上。

7月9日-8月17日期间,在暂停IPO、禁止期指裸空、提高保证金比例、证金汇金增持、券商集体救市、多次降息降准、上市公司“五选一”维稳等20余道“救市金牌”祭出后,市场在3400点-4000点的位置出现过阶段性反抽。

据统计,在上述暴跌阶段,全部A股中仅有102只个股上涨,多达2498只股下跌,其中1541只个股跌幅超过50%。值得注意的是,年内A股市场惊现17次(准)千股跌停,有13次发生在该阶段中,其中6月26日、8月24日、8月25日跌停个股均超过2000只。而在暴跌最凶猛阶段,全市场超过千家公司以各种理由停牌,更有消息称,某公司董秘因找不到停牌理由哭晕在键盘上;而当市场稍有好转,各种奇葩的复牌理由迅速传来,如“公司无法确定该重大事项是否为重大事项”等等,这些无疑又创造了A股史上另一个奇迹。

数据显示,截至8月末,今年以来已有近1300只私募产品被清盘,其中7月和8月共清盘289只;而今年新成立的2100多只私募,已有800多只被清盘。另据中登公司数据显示,在6月-8月期间,11.33万个500万元以上的股票账户消失;截至8月末,1亿元以上的机构账户3个月内减少2450个;8月新开户数较7月减少33.20%,较6月份锐减近60%。

在投资者情绪上,较数月前反差巨大。有证券营业部工作人员在社交网络上晒出大厅内空空荡荡的图片,并配以“开户不排队,赶紧来抄底”的文字。同时,在《花千骨》接近剧终时,另一部“大作”《云中歌》即将来袭,股吧中调侃道,“送走‘滑千股’,又在‘晕中割’”。可以说此轮暴跌让中国股市又体验到了杠杆另一面的威力。

修复

信心修复重新开始

时间:8月27日-9月30日

经历了暴涨暴跌的快速转换后,市场情绪由山顶到了谷底,亟待修复。在8月27日-9月30日,沪指总体在23个交易日内维持3000点-3200点之间小范围拉锯,累计上涨4.29%,深成指上涨0.89%,中小板、创业板上涨1.55%、10.19%。期间,在9月1日、9月14日、9月15日仍有3次(准)千股跌停出现,可见市场在经历了跌宕起伏后,情绪面短期仍有波动。

据统计,期间全部A股中共有1525只个股上涨,899只个股下跌,其中14只个股涨幅超过50%,仅市北高新1股翻倍;167只个股跌幅超过20%,深康佳A、云南铜业、新能泰山等17股跌幅超过50%,但多数为暴跌阶段停牌,复牌补跌所致。总体上,市场处于暴跌之后的修复阶段,个股表现相对温和。

在热点方面,分行业看,休闲服务、汽车、建筑装饰、传媒、大金融、计算机居前;以概念分类,新能源汽车、高铁、锂电池、移动支付、举牌、高送转相对靠前。此期间,市场风格相对均衡,政策主题成为关注焦点,而由于超跌以及时点因素,部分小盘题材股稍占优势。

值得注意的是,在该阶段内,虽然市场表现总体温和,但一些“妖股”已开始悄悄成长。典型代表如特力A,区间涨幅为66.59%,但振幅则高达171.47%,在先期的下跌过后连续收出8个涨停板,10月份之后的涨幅接近170%;潜能恒信,在9月30日起连续收出13个涨停板,此后最高时股价涨逾3倍;海欣食品,在9月22日复牌后,3日内换手接近250%,11个交易日股价翻倍;得益于充电桩概念炒作,上海普天9月8日开始拉涨停,2个月涨逾300%;迪士尼龙头锦江投资也是在该阶段内开始发力。

在修复期内,利多仍然接踵而来,红利税调整、三大交易所拟推熔断机制、中金所再度下调裸空开仓限额、提高日内回转交易手续费、清理配资速度放缓,并且美联储也表示9月暂不加息等。同时,管理层打击违法贪腐力度进一步加大,8月末,中信证券8名高管被带走协助调查;9月16日,证监会主席助理张育军被中纪委调查,22日被免职。

此外,央行行长周小川曾在9月的G20财长和央行行长会议上表示,中国政府的措施避免了股市断崖式下滑和系统性风险发生,股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定。英大证券首席经济学家李大霄则坚定认为2850点为“婴儿底”,市场总体格局开始转暖。

回升

慢牛回升渐归常态

时间:10月8日-12月11日

国庆节后的首个交易日,沪指以百点跳空高开实现开门红,同时也在市场经历了暴涨、暴跌、修复后,逐步开启了真正的慢牛模式。截至本周五收盘,沪指累计上涨12.51%、深成指上涨21.48%,中小板、创业板分别上涨19.22%、28.26%,基本上可以算作一轮中级别反弹,而创业板更是豪取千点失地,最高时已接近7月份高点。

据统计显示,国庆节后至今,全部A股加权涨幅为18.01%,个股共有2436只上涨,195只下跌,其中659只个股涨幅超过50%,85只个股翻倍,92只个股跌幅超过10%。涨跌幅冠军分别为世纪游轮20连板上涨572.80%,晶盛机电下跌45.64%,而原因分别是借壳炒作、复牌补跌。

在热点方面,以行业分类,计算机、电子、通信领衔,涨幅均达30%以上,以概念分类,借壳上市、互联网金融、传感器、网络安全、大数据、芯片国产化、互联网营销、新材料、移动互联网涨幅超过40%。由此不难看出,政策带动下的小盘题材股仍为市场焦点所在。

然而,这与去杠杆后萎缩的成交量不无关联,期间两市日均成交9361亿元,较5178点阶段下降三分之一,但较此前的修复期有小幅提升。有专家指出,目前市场并无实质利空支持深跌,同样在缺乏外力催化下,也不能快速吸引增量资金入场,总体属于“上有顶、下有底”的存量博弈行情,结构性走强是主要特征。

期间也有几件大事不得不提,私募大佬徐翔落马;IPO恢复,28只新股年内申购;自2016年起,可“打白条”申购新股;熔断机制出炉,明年初开始实施;注册制两年内实施;美国非农数据连续超预期,12月加息预期骤增。多重因素交织下,令仍不太稳定的市场再起波动,这也造成了风格上的飘忽,叠加举牌因素,银行、券商、房地产等蓝筹时有表现,尤其浦发银行、金融街、万科A,阶段性表现不输创业板;而“霾没”在大类概念之外,次新股、高送转也是中小盘股中不可忽视的力量,易尚展示、西泵股份、天齐锂业等都是本阶段的热门话题。

2015年所剩交易日已不多,A股市场在经历了震荡蓄势、快速拉升、暴跌回吐后,已进入到信心修复并逐步回归常态化阶段,结合过往来看,年末相对平静的行情或为疯狂的表演画上句号。当前管理层对资本市场高度重视,有条件、有能力、有信心维护资本市场平稳健康发展。但同时,“股市涨跌有其自身运行规律”亦被多次强调,市场在总结教训、汲取经验中成长,那么市场参与各方也应有所反思、总结,共同建设长期稳定健康发展的资本市场。

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