节前A股跌跌不休 节后行情可期
节前A股跌跌不休,罕见的五根连续的中阴线,紧紧封住任何退路,让人无处可逃。这种走势与2010年6月底7月初很类似,很可能是做空主力的“挖坑”手法。两次都是破位杀跌,两次都是五连阴暴跌,两次都是周五绝地反击。只是2010年7月2日,A股在无政策面支持的情况下在2319点获得了支撑,成为自1664点之后重要的历史底部。这次调整到2871点,成为阶段性低点可能性较大,因为2010年低点2319点与今年低点2661点构成的支撑线在2850点附近,往下的空间很有限。因此,如果2871点获得有效支撑,那么底部不断抬高的大趋势并没有改变。从月线观察,上证指数回踩5月、20月线仍属正常确认,回踩好让10月线赶上,有利后市行情发展。
另一方面,随着中小盘股在加速回落后,现阶段A股市场整体估值处于合理水平。中信建投首席策略分析师陈祥生表示,上证指数以最近12个月每股盈利计算的市盈率仍然保持在16倍至18倍的平台。而1996年1月19日、2005年6月6日牛市启动时,A股的加权市盈率在17至18倍之间,现在A股估值就处于该水准。即使考虑到全流通背景,在大盘18倍平均市盈率的估值下做空,主力也不敢再往下“挖坑”。
诚然,这次“挖坑”修复,还有赖于节后反弹的持续。投资者主要担心“五一”假期央行加息,但目前通胀局面并非加剧恶化,考虑到4月份消费者物价指数(CPI)增速可能小幅回落,央行或许不会在下月初加息。况且4月6日刚加完息,总需要观察一下效果,加息观察期一般为两个月。从银行、保险近两日走势看,加息预期可能落空。如果节假期间,政策真空,房地产销售回暖,物价稳定,那么节后开门红并展开“挖坑”修复行情的概率加大。