通胀依然严重 A股市场将振荡蓄势

　　今日A股一季度行情正式收官。一季度沪指振荡向上，涨愈5%。不过，欧债危机、中东及北非动荡局势、日本地震等大事件，令全球经济复苏步伐放缓。机构对于二季度的预测报告普遍认为，通胀情况依然严重，央行将持续收缩流动性来控制物价，预计A股市场将振荡蓄势，股指将在2700~3100点间运行。4月份是年报披露密集期，低估值的蓝筹股依然值得关注。

　　指数运行方面，机构普遍预测在2700点到3100点之间，最高还看至3500点。

　　广发证券表示，基本面数据低于预期，且日本地震加重经济增速下滑忧虑，通胀压力在输入型通胀及干旱等天气因素影响下将强化政策紧缩力度，央行提准效应逐步体现及基金仓位开始下滑使市场资金面压力日益严峻，总体预计二季度市场逐步探底为主，考虑目前整体估值较低，二季度估值核心的波动区间为2700~3100点。

　　申银万国指出，从上市公司盈利来看，在紧缩政策的滞后影响下，公司盈利预测可能小幅下调，但下调空间有限，预计2011年上市公司利润增长19.3%，仍处于平稳高速增长。目前市场2011年的动态PE在13倍左右，估值已处于历史底部。中国经济整体判断可概括为通胀可控、增长可期，因此预计二季度上证综指核心波动区间为2700~3200点。

　　但民生证券预期较为乐观，认为4月中旬宏观数据披露期将是市场重要的观察窗口，通胀、经济运行以及宏观政策均将趋于明朗，正向预期差将驱动指数估值中枢全面上移，上证指数将在二季度挑战3500点。